🤓 Доклад «Международная роль доллара»
🏦 Член Совета управляющий Федеральной резервной системы США Christopher J. Waller выступил 15 февраля 2024 г. с соответствующим докладом на мероприятии Центра глобальной взаимозависимости (ориг. Global Interdependence Center), которое проходило на Багамах. Доклад был построен в форме ответов на звучащие в настоящий момент заявления о так называемой «смерти доллара». Ниже я приведу основные тезисы спикера ⤵️
1️⃣ О замене доллара США криптовалютами и другими децентрализованными финансами (ориг. DeFi)
💬 БОльшая часть торговли в сфере децентрализованного финансирования (DeFi) происходит с использованием стейблкойнов, которые привязаны к доллару США. Это означает, что криптоактивы фактически торгуются и капитализируются в долларах США. Так что любое расширение торговых операций в мире за счет криптовалют/цифровых валют просто усилит доминирующую роль доллара США.
2️⃣ О потенциале цифрового доллара
💬 Christopher J. Waller отметил, что 2.5 года он пытается выявить проблемы современных платежных систем, понять почему вдруг потребовалось вводить цифровой доллар. Внятных ответов он до сих пор не получил.
3️⃣ О китайском юане в качестве конкурента доллару США
💬 Согласно озвученным данным, доллар США составляет почти 60% мировых резервов. Эта доля почти не изменилась с середины 1990-х годов. Ближайшим конкурентом доллара США является евро, доля которого в мировых резервах составляет 20%. Доля же юаня незначительна и составляет около 2%. Плюс к этому юань не является свободно конвертируемой валютой, отмечается относительно низкое доверие инвесторов к китайским институтам.
4️⃣ О крахе доллара США во время мирового финансового кризиса
💬 Christopher J. Waller подчеркнул, что во времена глобального стресса мир бежит к доллару, а не от него, имеет место повышенный спрос на долларовые активы, что приводит к росту курса по отношению к другим валютам. Мы видели это в 2008 и 2020 годах.
5️⃣ Об угрозах, исходящих от иностранцев, которые накапливают и используют доллары у себя в странах
💬 Спикер пояснил, что долларизация является в настоящее время глобальным явлением, которое предполагает использование доллара США в других странах в качестве заменителя национальной валюты. Как правило, это происходит из-за высокой инфляции. Исследования показывают, что иностранные инвесторы держат в обращении примерно половину долларовой стоимости банкнот США. Удовлетворение иностранного спроса на американскую валюту позволяет США получать сеньораж (прим. исторически термин возник в феодальную эпоху и обозначал налог, который забирал себе крупный феодал (сеньор) за чеканку монет на банкнотах, находящихся за рубежом; к примеру, производство одной 100-долларовой купюры обходится в 12 центов. Следовательно, сеньораж при выпуске такой банкноты составит 99 долл. 88 центов).
❗️ Таким образом, член Совета управляющих ФРС не ожидает в ближайшее время потери долларом США статуса мировой резервной валюты и его первенства в торговле/финансах. При этом он все же отметил, что в будущем существуют потенциальные проблемы для международного статуса доллара, т.к. некоторые союзы (блоки стран) будут избегать его использования в международных расчетах. От себя отмечу, что не стоит забывать про «волевые и нестандартные» решения, которые могут иметь место в этих союзах. Именно по этой причине я не отказываюсь от своей давней рекомендации относительно конвертации иностранных бумажных активов в активы реальные (оборудование для работы, недвижимость, драгоценные металлы, земля и т.п.).
С выступлением можно ознакомиться, пройдя по ссылке ⤵️
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20240215a.htm
🏦 Член Совета управляющий Федеральной резервной системы США Christopher J. Waller выступил 15 февраля 2024 г. с соответствующим докладом на мероприятии Центра глобальной взаимозависимости (ориг. Global Interdependence Center), которое проходило на Багамах. Доклад был построен в форме ответов на звучащие в настоящий момент заявления о так называемой «смерти доллара». Ниже я приведу основные тезисы спикера ⤵️
1️⃣ О замене доллара США криптовалютами и другими децентрализованными финансами (ориг. DeFi)
💬 БОльшая часть торговли в сфере децентрализованного финансирования (DeFi) происходит с использованием стейблкойнов, которые привязаны к доллару США. Это означает, что криптоактивы фактически торгуются и капитализируются в долларах США. Так что любое расширение торговых операций в мире за счет криптовалют/цифровых валют просто усилит доминирующую роль доллара США.
2️⃣ О потенциале цифрового доллара
💬 Christopher J. Waller отметил, что 2.5 года он пытается выявить проблемы современных платежных систем, понять почему вдруг потребовалось вводить цифровой доллар. Внятных ответов он до сих пор не получил.
3️⃣ О китайском юане в качестве конкурента доллару США
💬 Согласно озвученным данным, доллар США составляет почти 60% мировых резервов. Эта доля почти не изменилась с середины 1990-х годов. Ближайшим конкурентом доллара США является евро, доля которого в мировых резервах составляет 20%. Доля же юаня незначительна и составляет около 2%. Плюс к этому юань не является свободно конвертируемой валютой, отмечается относительно низкое доверие инвесторов к китайским институтам.
4️⃣ О крахе доллара США во время мирового финансового кризиса
💬 Christopher J. Waller подчеркнул, что во времена глобального стресса мир бежит к доллару, а не от него, имеет место повышенный спрос на долларовые активы, что приводит к росту курса по отношению к другим валютам. Мы видели это в 2008 и 2020 годах.
5️⃣ Об угрозах, исходящих от иностранцев, которые накапливают и используют доллары у себя в странах
💬 Спикер пояснил, что долларизация является в настоящее время глобальным явлением, которое предполагает использование доллара США в других странах в качестве заменителя национальной валюты. Как правило, это происходит из-за высокой инфляции. Исследования показывают, что иностранные инвесторы держат в обращении примерно половину долларовой стоимости банкнот США. Удовлетворение иностранного спроса на американскую валюту позволяет США получать сеньораж (прим. исторически термин возник в феодальную эпоху и обозначал налог, который забирал себе крупный феодал (сеньор) за чеканку монет на банкнотах, находящихся за рубежом; к примеру, производство одной 100-долларовой купюры обходится в 12 центов. Следовательно, сеньораж при выпуске такой банкноты составит 99 долл. 88 центов).
❗️ Таким образом, член Совета управляющих ФРС не ожидает в ближайшее время потери долларом США статуса мировой резервной валюты и его первенства в торговле/финансах. При этом он все же отметил, что в будущем существуют потенциальные проблемы для международного статуса доллара, т.к. некоторые союзы (блоки стран) будут избегать его использования в международных расчетах. От себя отмечу, что не стоит забывать про «волевые и нестандартные» решения, которые могут иметь место в этих союзах. Именно по этой причине я не отказываюсь от своей давней рекомендации относительно конвертации иностранных бумажных активов в активы реальные (оборудование для работы, недвижимость, драгоценные металлы, земля и т.п.).
С выступлением можно ознакомиться, пройдя по ссылке ⤵️
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20240215a.htm