Мои заметки - ЭКОНОМИКА +

👉 Что творит Трамп - вводит пошлины для Китая, США, Мексики. В чём суть и почему все ставят на рост инфляции доллара ?

На днях президент США объявил о введении 25% таможенных пошлин на товары из Мексики и Канады, а также 10% пошлин на импорт из Китая.

Еще во время своей предвыборной кампании Трамп открыто заявлял о намерении повысить импортные тарифы на товары из стран, зависимых от американского рынка. Однако тогда реакции рынков на эти заявления были слабыми. Теперь, после подписания ряда указов по тарифной политике, наблюдается опасение, что ограничения на импорт могут привести к существенному росту цен на конечные продукты в США.

В чём суть всей этой кухни?

Одно дело, к примеру, закладывать в себестоимость автомобилей дешевые китайские запчасти по низким ценам, а другое - делать то же самое по обновленным расценкам отечественных производителей. В таком контексте, учитывая высокую мировую стоимость доллара, экономически выгоднее было бы иметь низкие цены на аналогичные товары от дешевых переработчиков (тот же Китай, к примеру).

Все это создает предпосылки для роста цен и, соответственно, инфляции, с которой так активно борется Федеральная резервная система (ФРС) США, регулируя уровень инфляции через учетную ставку.

Не думаю, что будут повышены импортные пошлины на все ключевые позиции в ущерб самих американцев.

Как отметил Трамп, десятилетиями мы импортировали товары из Мексики и Канады, хотя у нас самих достаточно всего этого для удовлетворения внутренних потребностей.

Следует отметить, что от новой политики пострадают как американские, так и иностранные компании.

Однако Трамп ориентируется на полную трансформацию экономики США и на долгосрочные позитивные экономические тренды, что является всё-таки признаком грамотного менеджмента.

Его политику можно истолковать так – «Я не хочу, чтобы за ошибки предыдущего поколения отвечало будущее».
🔥🔥🔥

Но в срок президентских полномочий в 4 года перестроить долгосрочный инвестиционный тренд - это не из самых простых задач.

Это также объясняет и значительный приток американских инвестиций в Китай за последние 10 лет с целью получения продуктов с меньшими затратами. Ключевым фактором для американцев выступала сравнительно низкая средняя заработная плата китайского работника, что в значительной степени определяло цену экспортируемых в США товаров.

Для сравнения, среднемесячная заработная плата по данным на начало 2024 года:

✅ США: примерно $4800

✅ Китай: примерно $1500

Эти меры Трампа представляют собой чисто протекционистскую стратегию, направленную на стимулирование отечественной экономики в долгосрочной перспективе.

Спекулянты сейчас снова скупают доллар на фоне опасений повышения ставки ФРС, в то время как инвесторы, как кажется, должны всё-таки переосмыслить свои действия относительно выхода из перспективных инвестиционных объектов.

Трамп делает ставку на богатство американцев, основываясь на объемах, а не на ценах.

Ключевое условие - доллар должен быть сильным в США и дешевым на внешнем рынке, что позволит повысить ценовую конкурентоспособность для американских товаров здоровым путём.

☝️Но готово ли избалованное дорогой жизнью американское общество к таким кардинальным экономическим мерам? Это большой вопрос. Т.к. бонусы от инвестиций обычно получают завтра, а не сегодня.

Одно дело, когда, к примеру, Китай при проблемах с реализацией объемов начинает стимулировать свой экспорт за счет валютно-курсового демпинга по отношению к своим основным торговым партнерам.

👉 Причина падения Nasdaq: Влияние китайского стартапа DeepSeek на Nvidia и ChastGPT OpenAi

И там, и там Nvidia! В чем причина падения Nasdaq?

Главная новость вчерашнего дня - снижение индекса Nasdaq на фоне распродажи акций компании Nvidia и других технологических компаний в США.

🖐 В двух словах.

Nvidia - это технологическая компания, производящая графические процессоры, которые, благодаря активному развитию IT-сферы и искусственного интеллекта (ИИ), пользуются повышенным спросом, что обеспечивает значительный прирост их капитализации (рост цены их акций).

Так вот, в передовую технологическую сферу (ИИ), что со стороны США представлено компанией OpenAI, вбухано порядка 157 млрд. долларов США. И вот вдруг на горизонте замаячил китайский стартап DeepSeek с вложениями, ориентировочно, в 55 миллионов долларов США, который, по мнению многих экспертов, не намного уступает известному ChatGPT от OpenAI.

Самое интересное, что DeepSeek обучался на тех же процессорах от Nvidia, что и GPT, только с небольшими отличиями. DeepSeek использовал графические процессоры Nvidia H800, которые не отличаются высокой производительностью.
Эти процессоры были разработаны американской компанией с учетом ограничений по поставкам в Китай, что привело к снижению их мощности и исключению из-под действия американских санкций. В октябре 2024 года администрация Джо Байдена запретила поставки этих процессоров в Китай, однако на тот момент DeepSeek уже располагал тысячами таких устройств.

❗️Другими словами, КПД (коэффициент полезного действия) на продукт интеллектуальной собственности, созданный на американских технологиях, у китайцев получился значительно выше, чем у самих американцев.

И здесь инвесторы начали задумываться об альтернативных вариантах вложений в сфере ИИ, что способствовало распродажи акций компании Nvidia и незначительной просадке фондового рынка США. А за ним просела и криптовалюта, что обычно не свойственно для высокорисковых активов при данной повестке. Хотя крипта, если рассматривать её как продукт высоких технологий, она всё-таки если не напрямую, то косвенно связана с этой сферой.

Все это, в том числе, затрагивает тему ценовой конкурентоспособности американских продуктов и напрямую связанные с этим интересы Трампа в дешевизне доллара.

Продавит ли Трамп Пауэлла на снижение ставки ФРС !?

👉 Куда уходят доллары: что важно понимать и в чем риски !

В 2020 году, на пиковых значениях COVID-19, прирост долларовой массы за счет печатного станка ФРС составил порядка 6 трлн долларов, что способствовало росту инфляции в США до 9%.

Это, в том числе, свидетельствует о том, что деньги не инвестировались в реальный сектор в большей степени, а проедались (тратились на продукты и другие краткосрочные товарно-материальные ценности).

Прирост капитализации глобального фондового рынка с 2020 года по 2024 год составил порядка 28 трлн долларов (с 80 трлн до 108 трлн долларов). Прирост криптовалютного рынка за этот же период составил 3,5 трлн долларов (с 0,2 трлн долларов до 3,7 трлн долларов).

⚡️Таким образом, можно оценить данную ситуацию следующим образом.

Т.к. доллары США являются основным средством обмена для акций и других финансовых инструментов на международном уровне весь их напечатанный прирост в первые годы пандемии, после пикового роста потребительских расходов (после скачка инфляции), был направлен на спекуляции. То есть, мы имеем прирост ликвидности долларовой за 4 года ориентировочно на 6 трлн долларов, а прирост стоимости спекулятивных инструментов (фонды + крипта) на 31,5 трлн долларов.

Получается, что при таком раскладе все напечатанные излишки долларов уже были поглощены этими рынками, а остальное накопление на 25 трлн долларов (31,5 - 6) уже осуществилось за счет самих сбережений как населения, так и компаний, корпораций и других финансовых институтов, что и способствовало само по себе снижению инфляции, а также какая-то доля высокой учетной ставки ФРС (5,5%) в этом помогала.

Как кажется, это всё предпосылки к тому, что инфляция в США будет падать с учетом продолжающего оттока фиатных долларов в этом направлении (все хотят X-ов). И это будет происходить до тех пор, пока у общества будет сохраняться некий ресурс на покушать, одеться и жить более-менее как человек. И это будет время-Ч для всей мировой экономики.

Когда ресурс реального сектора будет исчерпан, произойдёт возврат долларов с рынков в систему. Но при таком раскладе, когда ресурс потребления будет исчерпан, это будет катастрофа. Проще говоря, деньги будут, а товаров нет. И это, кстати, может произойти одномоментно, прямо сейчас, если произойдёт резкий отток денег обратно - начнут все скидывать акции, индексы, фьючерсы, BTC, чтобы вернуть обратно свои доллары.

Это будет существенным ударом по экономической системе США, чего, я думаю, в ближайшее время не допустят. И именно крипторынок в этом будет помогать удерживать огромные излишки долларовой ликвидности, в основном в BTC (биткоине).

👆И надо понимать еще вот что

Когда мы пытаемся спекулировать на крипте, то мы отдаем доллары, а затем получаем USDT или USDC, и только потом меняем их на интересные для нас криптотокены. Потом ждем их роста, фиксируем прибыль именно в цифровом долларе (USDT/USDC), а чтобы обратно на покушать, так сказать, нужно вывести всё обратно по той же цепочке: крипта - USDT/USDC - фиатный доллар.

Но USDT/USDC - это уже по сути полностью контролируемый цифровой актив монетарной системой США, и они могут вполне при негативной раскладке стопорнуть его, в чём и заключается определённый риск во всей этой системе.

А пока гулянка продолжается, да ещё и с учетом того, что на свет вышло такое чудо, как мемотокен TRUMP.

Считаю, что уровень его капитализации будет в долгосрочной перспективе напрямую указывать на рейтинг президента США в мировом сообществе. Так сказать, будет падать – подогреют. Для сравнения, такой мем Илона Маска, как DOGE. Неужели Трамп хуже Илона (я такое не говорил). Либо мемы падают все до скама, либо ракета, так сказать.

Поживём, увидим. Мем, но задумка, как кажется, здесь ещё та.

👉 В чём сила бакса ? - Запуск проекта Stargate от OpenAI: Будущее искусственного интеллекта и долларовой экономики

На официальном портале OpenAI появилась информация о запуске нового проекта под названием Stargate («Звездные врата»). Этот амбициозный инициатива создаётся в сотрудничестве с такими значимыми фигурами, как Дональд Трамп, а также крупными компаниями вроде SoftBank и Oracle.

Основная задача Stargate заключается в развитии платформы искусственного интеллекта в США с целью обеспечить стране лидерство в этой высокотехнологичной области. На реализацию проекта предусмотрено выделение колоссальной суммы в 500 миллиардов долларов.

Работа над проектом «Звездные врата» начинается немедленно, и уже объявлены планы по первому этапу инвестиций в размере 100 миллиардов долларов. В течение следующих четырех лет общие вложения в развитие ИИ-инфраструктуры в США достигнут 500 миллиардов долларов.

Глава OpenAI Сэм Альтман подчеркнул, что этот проект не только обеспечит США технологическое превосходство в сфере искусственного интеллекта, но и создаст сотни тысяч новых рабочих мест, что, в свою очередь, приведёт к существенной экономической выгоде на глобальном уровне.

👆Это всё и в том числе ответ на вопрос, почему всем нужен доллар и чем обеспечивается его сила. Трепаться сегодня по поводу того, что он печатается в огромных количествах, нет никакого смысла.

Любая держава, которая может обеспечить такой технологический потенциал, сможет обеспечить обиход своей валюты во всём мире. Главное - уметь грамотно управлять этой ликвидностью.

Вопрос сейчас больше в том, в каком виде американский доллар предстанет для мира в ближайшей перспективе - фиат или цифровой актив. Что-то больше склоняет ко второму.

👉 Как правильно инвестировать в крипту - фундаментальные основы на примере GRT

Кто-то воспринимает крипту как средство спекуляций, а кто-то - как инструмент для инвестирования.

И чтобы отличать стоящие проекты от так себе, необходимо понимать хотя бы некоторые фундаментальные основы любого проекта.

Вот, к примеру, на пальцах.

Узнал недавно про такой токен - GRT, используемый внутри экосистемы The Graph.

✅ Что такое The Graph?

The Graph - это инструмент для удобного извлечения данных из блокчейнов через открытые API.

В контексте блокчейна это инструмент, который позволяет разработчикам проще и быстрее получать доступ к данным из разных блокчейнов.
Создание удобного индекса (подграфов) для систематизации данных - это именно то, что и внедряет The Graph.

Это процесс, который помогает организовать и быстро находить информацию в большом объёме данных блокчейнов.

Эта концепция хранения данных в блокчейне тесно связана с Web 3.0.
А с учётом того, что мы на пороге перехода из Web 2 в Web 3, кажется, это очень интересная тема.

Кто связан с программированием, я думаю, понимает всю актуальность того, что делают эти ребята.

Условие роста GRT: увеличение транзакций внутри экосистемы (запросов к подграфам) потребует больше токенов для оплаты и стимуляции участников. Чем больше активность в сети, тем выше спрос на GRT.

Другими словами, блокчейн и процессы гибкого управления им (тот же GRT) в ближайшем будущем выступят в качестве основы для разработки любых программных продуктов, начиная от игровой индустрии и финтех-сервисов до медицинских приложений, систем управления цепочками поставок и платформ для децентрализованных социальных сетей.

Это позволит создавать более безопасные, прозрачные и эффективные решения, где пользователи будут иметь полный контроль над своими данными, а взаимодействие между участниками будет происходить без посредников.

Думаю, в результате мы сможем увидеть более доверительную цифровую среду, способствующую инновациям и новым бизнес-моделям, включая управление активами, энергетику, идентификацию и многие другие сферы жизни.

Как кажется, вот к таким проектам и надо присматриваться, пока они на дне, с точки зрения инвестирования, а не спекуляций.

👉 Скрытая инфляция - где зарыт основной триггер кризиса

В экономике есть две сущности:

Краткосрочные - товары и услуги. Другими словами, это то, что пользуется повседневным спросом и предложением, и на что ориентирован текущий уровень инфляции. В микроэкономических процессах это называется оборотным капиталом.

Долгосрочные - предприятия, организации (здания, сооружения, оборудование и т. п.). Другими словами, это недвижимое имущество бизнеса. В микроэкономических процессах это называется внеоборотным капиталом.

Так вот, если первое - это своего рода мерило сегодняшнего дня для сопоставления уровня денежной массы с физическим объемом товаров (индекс роста потребительских цен), то второе практически никогда не принимается во внимание при оценке текущих инфляционных процессов.

Хотя, если сопоставить объем оборотных активов с внеоборотными в структуре капитала любой компании, величина вторых будет значительно выше первых.

Когда бизнес начинает неэффективно работать, а этот вывод делается не по оценке его текущей прибыли, а по его текущей ликвидности и денежной автономии структуры капитала, тогда и встает вопрос - кому бы продать этот бизнес, чтобы получить необходимую порцию ликвидности (т.е. денег).

Закрыть бизнес - не вариант, так как есть социальная ответственность перед работниками, текущие долги, бюджетные обязательства и т. п.

И вот с этого момента собственник компании начинает активный поиск прямого инвестора, готового купить его бизнес за деньги по балансовой стоимости. Однако инвестор при покупке компании проводит переоценку её балансовой стоимости, в том числе и всего её недвижимого имущества, которое за всё время никогда не подвергалось данной переоценке. Прямой же инвестор ценит свои деньги и тщательно оценивает реальную отдачу от инвестиций.

И вот ситуация - и так прёт инфляция по краткосрочным активам, так здесь еще и может вылезти N-ое количество воздуха по внеоборотке. Т.е., к примеру, бизнес по своему бухгалтерскому балансу претендует на сумму в 500 млн. $, а рыночная переоценка свидетельствует от том, что он на самом деле стоит 100 млн.$. А компания еще и закредитована на 200 млн. $. Т.е., после продажи бизнеса по реальной стоимости, он даже не сможет погасить свои обязательства под которые был закредитован раньше.

И вот это и есть, в т.ч. основной триггер, как ключевой срытый элемент инфляции (воздушной прослойки накопившийся за предыдущие годы работы бизнеса), который может дать значительный толчок к началу кризисных и дефолтных процессов в экономике.

И это надо понимать!

👉 Супер схема! - Биткоин как инструмент в борьбе с инфляцией для США

Есть смарт-контракты и стоящие стартапы, суть которых токенизация всех процессов общественной жизни для удобства решения тех задач, которые сейчас занимают у людей и бизнеса вагон бесполезного времени (другими словами, бюрократия - бестолковые очереди для формализации договорных отношений и т.п.). За решение этих задач будет отвечать интеллектуальная криптоиндустрия.

А есть проект Биткойн, который, хоть и хорош в своем, но в то же время очень выгоден американскому правительству. Это происходит потому, что он может, возможно, не совсем преднамеренно (или, может, уже и намеренно, учитывая, что немалая доля BTC сконцентрирована в резервах США), помогать решать задачу по борьбе с инфляцией и оттоком из экономики избыточной долларовой ликвидности. Да, именно долларовой.

На всякий случай: когда мы покупаем, к примеру, тот же BTC, даже за рубли на локальном рынке (типа отечественной биржи), в конечном итоге этим биржам преимущественно приходится осуществлять закупку BTC на международном рынке за USD для поддержания ликвидности или для удовлетворения спроса покупателей.

Таким образом, ФРС нет особой необходимости сейчас полностью отдаваться регулированию долларовой инфляции путем изменения своей учетной ставки, которая так влияет на потенциал экономического роста США. Для этого есть биткоин со своей капитализацией в 1,8 триллионов долларов.

И даже казначейские бумаги не надо гасить перед ФРС, чтобы вывести лишние доллары из реального сектора. Задача решается на ура - люди, в карманах у которых полно долларов США, несут их не в магазин, что напрямую влияет на индекс потребительских цен (CPI – основной критерии инфляции), а на покупку крипты, именно в BTC. И это то, что необходимо сегодня правительству США для решения своих экономических проблем.

Как ликвидность достигнет приемлемого уровня (долларовая инфляция снизится), монетарные власти США выкинут на рынок определенный объем BTC, что приведет к возврату необходимого объема долларов в систему для поддержания и развития своего реального сектора. Отличный механизм регулирования своей денежно-кредитной политики.

И напечатать излишние доллары тоже не проблема сейчас для США; все излишки поглотит тот же BTC. Не надо никакую учетную ставку и казначейские бумаги впутывать в этот процесс.

Супер схема!

Исходя из этого, смею предположить, что курс BTC никогда не обвалится до скамовых уровней, ибо, кроме того что это удобный транзакционный механизм обмена цифровыми записями, это еще и комфортный инструмент в регулировании своей денежно-кредитной политики для Штатов.

Таким образом, если произойдет резкий обвал цены BTC не за счет перераспределения доминации в пользу альтов, а в пользу доллара, то это мировой кризис, т.к. США захлебнется в гиперинфляционных процессах, которые одномоментно станут неизбежными.

Но до этого, думаю, так быстро не дойдет, т.к. BTC уже под контролем монетарных властей США. Если только продуктов в мире станет значительно меньше относительно сегодняшнего дня, что вынудит людей изыскивать ликвидность для поддержания своих штанов.

Интеллектуальные виды крипты начнут расти тогда (а я именно их, в том числе, сопоставляю с реальным сектором), когда начнут выходить все прочие игроки из BTC и других сомнительных монет именно в пользу проектов направленных на созидание и развитие человеческой жизни, и уже с этого получать отдачу.

👉 Неудачная попытка майнинга - как приобретённый опыт инвестирования в токенизированные активы

Ещё в относительно недалёком 2017 году, когда был пик золотой криптолихорадки, я решил не упускать такую возможность тоже.

Сходил в местный хозяйственный магазин, прикупил несколько деревянных брусков и собрал своего небольшого кабанчика на 4 видеокарты GTX 970 под GPU-майнинг с использованием графических процессоров.

Общая стоимость вложений в это чудо криптокопания составила около 1 400 $ - сами видеокарты по ценам выше рыночных на то время (около 250 $ за 1 шт.), два блока питания Chieftec на 750 W, материнская плата с AliEхpress на 6 разъемов видео, минимум оперативки и прочие погремушки, типа райзеров, переходники и т.п..

Установил операционку, программу по майнингу и подключился к пулу для вывода начеканенных монет на свои кошельки.

Сам процесс майнинга контролировался мною удалённо с помощью TeamViewer, а сама ферма пыхтела на балконе, где температурный режим был наиболее оптимальным при загрузке карт на уровне 90 %. Объём выхлопа зависел от многих факторов, в том числе от сложности сети и её нагрузки.

Мощность такого устройства была невелика, и максимум, что можно было выжать при решении определённых криптографических задач с механизмом консенсуса Proof of Work (PoW) на алгоритме Equihash, - это криптомонеты ZCash и ещё монеты местного производителя, белорусская крипта TLR, на алгоритме Lyra2z.

Среднемесячный объём потребляемой электроэнергии составлял порядка 800 кВтч.

В итоге объём инвестиций окупился только на 40% от всех вложений, после чего энтузиазм заниматься этим делом на такой майнинг-ферме пропал. Уже появились ASIC и активизировалась купля-продажа токенов через криптоплатформы (биржи).

Всё, что удалось накопать, я вывел через биржу и обменял на, как казалось на тот момент, перспективные монеты, привязанные к нефти - венесуэльские Петролиумы El Petro и другие некоторые интересные для меня криптомонеты.

Биржа была Cryptopia (новозеландская), которую впоследствии взломали, и мне пришлось попрощаться с частью своей крипты, а другую часть успел перенаправить на Exmo, и на эти средства уже прикупил часть китайских активов (чего сейчас и не жалею).

В итоге что имеем?

Да, потери, но и приобретённый опыт.

Теперь подходы к инвестированию абсолютно иные - они опираются на фундаментал, токенизированные активы (в том числе вместо брокерского посредничества при инвестировании в акции, индексы, сырьё и т.п.) и холодные средства их хранения (для крипты).

Теперь эта ферма без видеокарт, как раритет и украшение для ёлки )).
P.S. Елочка у меня только маленькая ))

Если бы на то время, я инвестировал бы все 1 400 $, к примеру, в ETH, который на то время стоил около 100 $, то сегодня бы уже был, в том числе, очень неплохой задел для текущего реинвестирования в интересные проекты.

👉 Друзья, всем большое спасибо за заочное знакомство!

Хочу поблагодарить каждого из вас, кто нажал кнопку «JOIN» на моем канале. Мне очень приятно осознавать, что кому-то может быть интересно то, с чем я порой делюсь здесь с вами, и ваше внимание, хоть и небольшое, действительно вдохновляет меня продолжать это делать.

Хочу поздравить всех с наступающим 2025 Новым годом! Пожелать вам здоровья и терпения, а каждую трудность воспринимать как возможность для роста и развития. Мы все уникальны и интересны в этом мире, и этим надо пользоваться и верить в себя. В это непростое время важно сохранять человеческое достоинство и выдержку.

Желаю вам правильных решений и удачи во всех начинаниях!

​​👉 Падение экономики Китая - потеря лидирующих позиции в Азии

Китайская экономика сталкивается с серьезными вызовами, которые ставят под угрозу её многолетний экономический рост. Среди основных проблем — кризис в сфере недвижимости и высокая безработица среди молодежи. В условиях, когда многие страны Азии продолжают демонстрировать устойчивый экономический рост, прогнозы для Китая выглядят менее оптимистично.

Проектируемый рост ВВП на душу населения

В недавно опубликованном графике, основанном на данных HSBC на ноябрь 2024 года, представлено ожидаемое изменение ВВП на душу населения для избранных стран Азии в период с 2023 по 2026 год. Согласно данным, Китай находится в числе отстающих.

Страны Южной и Юго-Восточной Азии, а также Индия, ведут в этом рейтинге. Прогнозируемый средний рост ВВП на душу населения составит внушительные 6.5% за указанный период. Эти экономики, придаваемые надежный рост, движутся вперед, опираясь на молодежное население, расширяющийся средний класс, активные иностранные и внутренние инвестиции, а также процветающий технологический сектор.

Сравнительный анализ темпов роста

Вот как выглядит средний прогноз роста ВВП на душу населения в нескольких странах:

➡️ Китай: 3.9%

➡️ Япония: 4.1%

➡️ Вьетнам: 4.7%

➡️ Сингапур: 5.3%

➡️ Таиланд: 5.4%

➡️ Малайзия: 5.7%

➡️ Индонезия: 6.7%

➡️ Филиппины: 8.7%

➡️ Индия: 8.7%

Очевидно, что прогноз для Китая, составивший всего 3.9%, выглядит неутешительно на фоне высоких темпов роста соседей.

Ответные меры со стороны руководства Китая

В ответ на эти экономические вызовы высшее руководство страны начало обсуждение мер по стимулированию экономики. Целью этих шагов является решение возникших проблем в спросе со стороны потребителей. По словам высокопоставленных китайских чиновников, планируется увеличение государственных расходов и дальнейшее снижение процентных ставок.

👉 Ставка ЦБ РФ остановилась - всё ли устаканилось ?

Чрезмерное стремление выдать желаемое за действительное ни к чему хорошему не приведет. Это когда цены искусственно заморожены, а заработная плата необоснованно растет, что создает экономически не благоприятные условия работы для бизнеса.

Реальный сектор в таких условиях продолжает работать, просто обеспечивая перенос скрытых убытков на свои неликвидные активы (баланс), а последующая возобновляемость «проеденых» средств осуществляется за счет новой партии кредитов.

Сейчас банки обеспечивают денежной массой тех, кто по всем канонам оценки их платежеспособности должны просто отсеиваться из кредитного портфеля кредитора. А в конечном счете происходит все наоборот - наращивание банковских активов за счет кредитования высокорисковых сфер бизнеса.

«Эффект» от ставки свыше 20% реальный сектор ощутит не сразу, а после того, как банки скажут «стоп» кредитованию неэффективных видов бизнеса, которые сейчас только и существуют для обеспечения ВВП непонятного качества.

Опасения ЦБ РФ по поводу скрытой завышенной инфляции вполне оправданы, чего не понимают те, кто его критикует. То, что ЦБ РФ не повысил ставку сегодня, отнюдь не означает, что на следующем заседании она не может сделать 2-ой гоп. Большую роль здесь, конечно же, сыграла критика в адрес главы ЦБ РФ, а не здравый смысл.

Очевидно, что курс доллара будет расти до тех пор, пока в экономике не будет сформирована благоприятная экономическая среда для пополнения доходной части бюджета, которая сможет без проблем перекрывать растущие расходы.

Девальвация рубля к доллару с относительно стабильного курса в 70 рублей до 105 рублей - это первая экспериментальная ступень ЦБ, на основании чего, по данным экономики последующего отчетного периода, будут сделаны очередные выводы ЦБ по девальвационной политике.

Кроме того, динамика по нефти планомерно движется не в ту сторону, в которую, конечно же, хотелось бы для поддержания рубля.

Оптимизма, что-то, пока маловато.