Бизнес в ЕАЭС

🛍 15-й пакет санкций ЕС. Документ

Евросоюз опубликовал 15-й пакет санкций, в который включено 54 физических и 30 юридических лиц. Все полные документы по ссылке. Кратко, что в новом пакете.

- Введены санкции в отношении 3 юридических и 16 физических лиц из России. Среди физлиц глава «Автодора», главы дочек «Газпрома» («Газпром флот», «Газстройпром» и «Газпром СПГ технологии), гендиректор АО «Вертолёты России», глава Республики Мордовия, замгендиректора «Газпром-Медиа», Лариса Долина. Компании, попавшие под санкции – застройщик ПИК, авиакомпания «ЮТэйр», новостное агентство «Африканская инициатива» и его главред, войсковая часть ГРУ РФ №29155.

- Также введены санкции против двух чиновников Северной Кореи, введены экспортные ограничения в отношении 32 компаний из Китая, Индии, Ирана, Сербии и ОАЭ за поставки РФ товаров двойного назначения.

- В список включены 52 судна из третьих стран. Таким образом, общее число танкеров под санкциями достигло 79.

- Ведены санкции в отношении 26 человек и 2 компаний из Беларуси. Среди физлиц судьи, руководители и сотрудники тюрем, глава Белорусской коллегии адвокатов, генеральный директор Беларуськалия, несколько бизнесменов. Компании, попавшие в санкционный список – ООО "ВЛАТЕ Логистик" и ООО "Рузэкспедиция".

Но особо хочу заострить ваше внимание на следующих моментах:

- Компаниям – резидентам ЕС запрещено признавать или исполнять решения российских судов

Напомню, в предыдущем пакете европейским компаниям было запрещено вступать в сделки (прямые и непрямые) с любыми российскими компаниями и организациями, подавшими иск против европейской компании в соответствии со ст. 248 АПК РФ («Закон Лугового»). Компании, с которыми запрещается совершать сделки, должны быть перечислены в специальном санкционном перечне. Я так понимаю, что их стоит ждать в следующих пакетах.

Аналогичный запрет на признание и приведение в исполнение российских судебных решений против американского бизнеса на основании ст. 248 АПК содержится в проекте закона, который недавно внесён в конгресс США.

- Внесены изменения в регламент ЕС 269/2014. Отступления позволяют разблокировать остатки наличности, хранящиеся в центральных депозитариях ценных бумаг (ЦДЦБ) ЕС. Это принято в свете участившихся судебных разбирательств и ответных мер в России, которые приводят к аресту активов центральных депозитариев в ЕС. Таким образом, центральные депозитарии смогут обратиться к компетентным органам государств-членов ЕС с просьбой разморозить остатки денежных средств и использовать их для выполнения своих юридических обязательств перед клиентами.

Есть осторожный оптимизм, что эта разблокировка позволит, например, российским банкам, которые выполняли функцию депозитария (то есть, принимали средства, размещали их, например, в Euroclear, выдавая взамен деривативы или другие финансовые инструменты), теперь смогут рассчитаться со своими российскими клиентами, поскольку частично снятое ограничение, позволит им это сделать. Отлично, если так. Но, если вам релевантно, обязательно проконсультируйтесь и изучите вопрос со своими юристами.

- ЕС продлил сроки, применимые к некоторым отступлениям, необходимым для вывода активов из России. В связи с рисками, связанными с ведением бизнеса в России, операторам ЕС следует рассмотреть возможность свёртывания бизнеса в России и/или отказа от открытия новых предприятий.

❗️💳 В Беларуси введены ограничения на снятие наличных в банкоматах с карт банков-нерезидентов

Нацбанк Беларуси принял решение о временном изменении порядка снятия наличных денежных средств с карточек, которые эмитированы банками других стран.

Согласно документу, снять с карточки иностранного банка в банкоматах Беларуси можно будет не более 25 базовых величин в месяц.
1 базовая величина = BYN 40 (это около USD 11,5 или RUB 1 189,5) на сегодняшний день.

С 1 января 2025 года 1 базовая величина составит BYN 42.

Соответственно, до конца года можно снять BYN 1 000 (это около USD 288,5 или RUB 29 738) в месяц. Считаю по сегодняшним курсам.

С 1 января 2025 года в месяц можно будет снять BYN 1 050.

Но, если нужно снять больше денег с иностранной карточки, это можно сделать просто в кассе любого банка, но с предъявлением паспорта.
Коммерческие банки Беларуси уже больше месяца как сами начали вводить подобные лимиты. Теперь Нацбанк принял централизованное решение для всех.

С учётом того, что в решении есть конкретные сроки действия меры – с 20 декабря 2024 года по 1 февраля 2025 года – и аргументация с отсылкой на информацию, поступающую из правоохранительных органов, очевидно, что речь идёт о мерах безопасности в период проведения президентских выборов, которые намечены в Беларуси на 26 января 2025 года.

Так что, если намереваетесь посетить Беларусь в этот период и у Вас есть только карточка иностранного банка, имейте данные ограничительные меры в виду.

💸 🎢 На этой неделе пара USD/RUB вновь улетала выше 108. Такие горки изрядно нервируют, при чем нервозность распространяется далеко за пределы России, но сейчас такие времена, что волатильность российского рубля продолжит оставаться высокой.

Нужно учитывать, что с российского валютного рынка ушли иностранные инвесторы и население, чьи покупки/продажи сглаживали колебания. Нет больше у России и возможности валютных заимствований. Но есть проблемы с поступлением валютной выручки, периодические индивидуальные выводы валюты из страны, новые санкции и перспектива новых санкций.

Проблемы с расчётами продолжат оказывать давление на рубль. Даже без Газпромбанка оплата за российские энергоносители может осуществляться через 12 банков, которым OFAC в конце октября выдал генеральную лицензию на такие расчёты до мая 2025 года, но на перестройку платежей нужно время.

Вместе с тем, есть угроза остановки транзита газа через Украину, а это почти USD 5,5 млрд выручки в год. Анонсирована и угроза очередных санкций в отношении российской нефти.

Кроме того, сейчас важный фактор – взлёт Индекса доллара. Тоже, к слову, волнами. До ноябрьского пика в 107,2 уже не так и далеко – сегодня 106,6. На этой неделе в пользу доллара сыграло понижение ставок ключевыми Центробанками: ЕЦБ на 0,25 п.п., Швейцарией на 0,5 п.п. и Канадой на 0,25 п.п. А валюты всех этих стран входят в корзину USDX. Ещё и японская иена свалилась из-за негативных экономических и корпоративных данных и на ожиданиях сохранения ЦБ Японии на следующей неделе текущего уровня ставок.

Ещё один фактор влияния – данные из самих США. Как писала на этой неделе, в преддверии заседания ФРС 18 декабря рынки ждали данных по инфляции. И не зря. Индекс потребительских цен вырос в ноябре на 0,3%, что стало самым большим приростом с апреля после увеличения на 0,2% в течение четырёх месяцев подряд. В годовом выражении CPI вырос на 2,7% против 2,6% в октябре. Так что настроения несколько изменились, и никто уже не ждёт активного смягчения ДКП. Да и незачем спешить регулятору, особенно учитывая достаточную стабильность экономики и неопределённость экономических решений Трампа, риторика которых пока выглядит всё же проинфляционной. Думаю, рынки отыграют решение ФРС и отправят доллар в боковик до вступления нового президента США в должность. А там и будет понятно, что нам всем этот новый этап принесёт. Это, конечно, если не будет сюрпризов, в том числе и от тех, кто пока у руля.

Что делать в такие периоды вы все знаете - на пиках не паникуем, на откатах - докупаем. Валюту докупаем разную (каждый сам себе корзину может составить в процентах) и только на сумму долгосрочных сбережений (доход минус все текущие расходы и минус % сбережений в валюте расходов).

Совет не касается профессиональных валютных спекулянтов, инсайдеров и россиян с депозитами доходностью выше 20% 😉

🚍 Россия утвердила условия каботажных перевозок для транспортных компаний из ЕАЭС

Согласно Постановлению Правительства России №1694 от 30.11.2024 года, каботажные автомобильные перевозки грузов для транспортных компаний из стран ЕАЭС будут разрешены с 1 марта 2025 года.

В документе прописаны условия выполнения таких перевозок:

- Перевозчик из Беларуси, Армении, Казахстана и Кыргызстана сможет выполнить до трёх последовательных каботажных рейсов, на которые в общей сложности даётся не более 7 календарных дней с момента прибытия и разгрузки на территории России

- Для выполнения каждого такого рейса перевозчик должен будет получать разрешение от Ространснадзора. Для этого необходимо будет подать заявку в ведомство, указав в ней название компании, государство регистрации, государственный регистрационный номер транспортного средства, сведения о предыдущей перевозке и номер уникального идентификатора путевого листа, сформированного в ГИС ЭПД. Ространснадзор должен будет рассмотреть заявление и принять по нему решение не позднее 24 часов с момента получения запроса. К заявке необходимо приложить транспортную накладную, подтверждающую выполнение предыдущей перевозки.

- Оригинал международной транспортной накладной и другие необходимые сведения нужно будет подать в ГИС ЭПД

- Транспортной накладной должен будет подтверждаться каждый из таких рейсов, а их логическая последовательность (попутное направление к месту следующей загрузки или к выезду за пределы России) будет обосновываться подачей сведений в ГИС ЭПД

- В случае, если после завершения каботажных перевозок предусматривается международный рейс за пределы ЕАЭС или транзит через государство, которое не является членом Союза, перевозчик должен также предъявить оригинал соответствующего иностранного разрешения, российского разового разрешения «в/из третьих стран» или многостороннего разрешения

При этом доставка опасных грузов в ходе каботажного рейса всё так же будет запрещена.

Подробнее читайте в самом документе.

🗝 Последние в 2024 году решения по ключевым ставкам

🇪🇺 12 декабря, то есть, завтра, состоится заседание ЕЦБ по ставке.

Годовая инфляция в Еврозоне в ноябре превысила целевые показатели (2%) и выросла до 2,3%. И это при том, что цены на энергоносители оказывают дезинфляционное влияние. И вполне вероятно, что в начале следующего года инфляция продолжит расти.

Однако ЕЦБ завтра снизит ставку на 0,25 п.п. – с 3,4% до 3,15%. И с большой долей вероятности продолжит её снижать и в 2025 году.

Ключевым фактором для смягчения ДКП служит угроза нового президента США Дональда Трампа ввести импортные пошлины на товары из ЕС и Китая. Ослабление евро – возможность нивелировать ущерб от экспорта в США.

Отмечу ещё важное событие этой недели – проведение Центральной экономической рабочей конференции в Пекине, на которой будут приняты беспрецедентные меры по стимулированию экономического роста на 2025 год, среди которых и допущение ослабления юаня до 7,5 за доллар, чтобы противодействовать пошлинам, санкциям и любым торговым шокам.

Если юань будет ослабляться к доллару, для ЕЦБ важно, чтобы он не сильно ослабился к евро. Поэтому евро должен больше ослабиться к доллару. Поэтому ставки европейский регулятор будет понижать.

В преддверии заседания ЕЦБ, евро падает к доллару с пиков 1,06 – 1,07 ниже 1,05. Сегодня, правда, на пару EUR/USD влияют ещё и новости о новых стимулах Китая, а также ожидание данных по ноябрьской инфляции в США, которые будут опубликованы сегодня через пару часов.

🇺🇸 Данные по инфляции в США окажут влияния на решение по ставке, которое ФРС будет принимать через неделю, 18 декабря. Пока рынки ждут снижения на 0,25 п.п. – с 4,75% до 4,5%. Но при слишком высоких показателях регулятор может и притормозить, особенно учитывая, что все экономические предложения Трампа проинфляционны.

🇷🇺 Российский ЦБ не исключил очередное повышение ставки на заседании 20 декабря. Самый пессимистичный прогноз – повышение с 21% до 23%. Есть мнение, что 23% ставка достигнет в феврале 2025 года. Но все согласны с тем, что высокой ставка будет долго.


Ставки в остальных странах ЕАЭС

🇦🇲 Армения. 10 декабря ЦБ Армении понизил ставку на 0,25 п.п. – с 7,25% до 7%. Это восьмое снижение ключевой ставки за текущий год. Годовая инфляция в ноябре – 1,4%.

🇧🇾 Беларусь. Стабильность с июня 2023 года – 9,5%. Годовая инфляция в ноябре – 5,5%.

🇰🇿 Казахстан. 29 ноября Нацбанк резко повысил базовую ставку сразу на 1,0 п.п. до 15,25%. Годовая инфляция в ноябре - 8,4%. Также регулятор ухудшил прогноз по инфляции на 2024 год до 8-9%. Прогноз на 2025 год пересмотрен в сторону повышения до 6,5-8,5%, на 2026 год – до 5,5-7,5%.

🇰🇬 Кыргызстан. Стабильность с мая 2024 года – 9,0%. Годовая инфляция в ноябре составила 5,2%.

🔚 Кыргызстан выбыл из цепочки экспортно-импортных поставок

🇰🇬 В целом, ничего неожиданного. К этому дело шло давно, ещё в прошлом году писала. Те, кто активно работает с экспортом/импортом уже несколько месяцев назад, по сути, вычеркнули Кыргызстан из цепочки поставок.

Нацбанк Кыргызстана официально закрепил эту ситуацию.

Согласно опубликованному Постановлению Нацбанка № 2024-П-14/41-3-(ПС) от 04.09.2024 года, запрещено осуществлять расчёты по контрактам, предметом которых являются товары, работы или услуги, следующие из иностранных государств или в них, без реальной поставки на территорию страны.

Постановление не распространяется на уполномоченные государственные компании, определённые Кабмином.

Постановление вступает в силу через три недели со дня официального опубликования.

Ранее, напомню, более 10 банков Кыргызстана приостановили переводы в российские Сбербанк, МТС Банк и Т-Банк через мобильные приложения в обоих направлениях. С проблемой столкнулись клиенты Бакай Банка, Демир Банка, Халык Банка, Дос-Кредобанка, Керемет Банка, Банка Азии, Оптима Банка, Элдик Банка, ФинансКредитБанка, Кыргызкоммерцбанка, MBank, банка «Компаньон», Айыл банка и Кыргызского Инвестиционно-Кредитного Банка. Многие кредитные организации заявили, что переводы недоступны из-за санкций.

Ситуацию связывают с приездом в Бишкек представителей американского Минфина, которые потребовали от банков отказаться от Системы быстрых платежей под угрозой отключения от долларов и SWIFT. С СБП в Киргизии работали 11 банков.

После санкций США в отношении «Золотой короны», все банки Кыргызстана перестали принимать переводы через эту систему. В отличии, кстати, от Грузии.

🇰🇿 Есть проблемы и с казахстанскими банками. «Центркредит банк» прекращает с 1 октября 2024 года переводы в пользу контрагентов в России во всех иностранных валютах, кроме российских, белорусских рублей и казахстанских тенге.

Ситибанк Казахстана предупредил клиентов, что прекращает работу с рублёвыми счетами. До 24 сентября компаниям необходимо закрыть рублёвые счета и перевести рублёвые договоры в другие банки.

🇹🇷 Турецкий государственный банк Ziraat перестал открывать счета в рублях. Посол России в Анкаре говорит, что проблема носит массовый характер.

🇨🇳 Что касается Китая. Не было времени всё написать (очень сложные проекты сейчас в работе), но количество не соответствующей действительности информации просто зашкаливает в последнее время. Иногда пишут откровенный бред, типа наличия русской фамилии в назначении платежа. Платежи идут. И скажу так, идут неплохо. Это очень хорошо видно по внешнеэкономической статистике. Да, ряд китайских банков не работает с Россией и Беларусью, но большинство продолжает активно работать. Платежи в юанях идут в обе стороны без проблем, в евро хуже, в долларах – совсем плохо. Проблему раздувают те, кто хочет увеличить стоимость комиссий и своих посреднических услуг. Так что не поддавайтесь.

Да, санкции в отношении банков и платёжных систем будут продолжаться, давление на страны будет усиливаться. К этому надо быть готовыми и иметь запасной план для своего бизнеса.

❗️Литва добавила исключения в запрет на въезд в страну автомобилей на белорусских госномерах.

Согласно сообщению Таможни, с 17 августа 2024 года авто на белорусских госномерах сможет въехать в Литву, при условии:

- если авто не предназначено для продажи и принадлежит гражданину Беларуси, который управляет этим авто и имеет действительную визу, выданную Литвой (!) или действующий временный или постоянный вид на жительство в Литве, позволяющий въезд на территорию Литвы.

Это исключение НЕ распространяется на автомобили, принадлежащие юридическим лицам или используемые в коммерческих целях.

- если авто не предназначено для продажи и принадлежит гражданину государства-члена Европейского Союза, при этом являющемся резидентом Беларуси, и управляется этим гражданином.

Пожалуйста, смотрите сам документ.

👆И ещё раз акцентирую внимание:

Переходный период, когда можно было въехать с любой шенгенской визой или ВНЖ любой страны ЕС закончился 16 августа.

Теперь только литовская виза, литовский ВНЖ или гражданство ЕС.

Будьте внимательны, на границе разворачивают. Въезжайте в ЕС через Польшу, где пока нет ограничений.

🇪🇪 Напоминаю, что с сегодняшнего дня Эстония усиливает досмотр пассажиров и грузов на эстонско-российской границе.

🇱🇹 Литва продолжает сокращать сотрудничество с Беларусью. В Сейм поступило предложение о введении запрета на участие в госзакупках тем литовским компаниям, которые продолжают вести бизнес с Беларусью, Россией, Приднестровьем, Абхазией и Южной Осетией как напрямую, так и через посредников.

Также на днях министр внутренних дел сообщила, что планируется уменьшить количество автобусных рейсов между странами. Из 58 рейсов сейчас осталось 35. К февралю 2025 года число постепенно будет снижено до 29. Сейчас на автобусе весь путь из Минска до Вильнюса (180 км) занимает более 10 часов.

С 16 августа, напомню, будет введён полный запрет на въезд в Литву легковым авто на белорусских номерах.

🇵🇱 А вот Польша, похоже, не планирует вводить запрет на въезд в страну легковых автомобилей с белорусскими номерами. Замглавы МИД республики Анджей Шейна в эфире Polskie Radio заявил, что «Варшава наблюдает сигналы из Минска о намерении настроить диалог, а на границе двух стран наметились позитивные тенденции в виде снижения потока нелегальных мигрантов» и не планирует вводить запрет.

И Польша поступает очень мудро. Она заберёт не только весь поток грузов, которые свернут с литовского направления, но и пассажиропоток. И здесь важно, что многие белорусы ехали в Литву не только на шоппинг и отдохнуть, но и в Вильнюс в аэропорт для дальнейшего путешествия по Европе. А, с учётом невозможности спланировать время из-за проблем на границе, в основном все ехали за сутки-двое, чтобы точно не опоздать на самолёт. Соответственно, сейчас весь этот поток перетечёт в Варшаву и аэропорты Варшавы, то есть выиграет польский гостиничный, ресторанный бизнес и торговля.

Очень надеюсь, что переговорный процесс между Беларусью и Польшей будет идти положительно и будут открыты все пункты пропуска. Это увеличит и пассажирооборот, и торговлю.

Кстати, по итогам июля, Беларусь заняла первое место среди импортёров польских яблок – почти 3 тыс. тонн (второе место у Казахстана – 1,5 тыс. тонн). Это, конечно, в 2 раза меньше, чем в июле 2023 года (7,1 тыс. тонн). Но, отмечу, что в прошлом месяце и в страны ЕС Польша отгрузила в 2 раза меньше яблок. Соглашение нужно продлевать. Есть обоюдный рост и по другим товарам.

Тем более, в июне в Польше стартовало строительство логистического парка "Малашевиче" вблизи границы с Беларусью. А это очень масштабный проект расширения мощности ключевого хаба на маршруте ж/д коридора Китай – Европа. Правительство выделило на проект EUR 744 млн. Он должен быть завершён в 2028 году. Пропускная способность приграничного хаба увеличится более чем вдвое: с 16 до 35 пар поездов. При этом максимальная длина составов будет увеличена с 750 до 1 000 метров.

🔎 Усиление контроля за перемещением грузов и пересечением границы гражданами

Несколько важных новостей.

🇪🇪 Эстония Как следует из сообщения Таможенного комитета Эстонии, с 8 августа ведомство начнёт усилит проверки людей и товаров, следующих в Россию через погранпункты Нарва, Лухамаа и Койдула, чтобы плавно подготовиться к новому порядку, который должен полностью решить проблему обхода санкций.

- Для пассажира, пересекающего границу пешком, полный таможенный контроль означает проверку каждого человека и находящегося при нём багажа. Если пассажир пересекает границу на автомобиле, то также добавляется проверка транспортного средства и находящегося в нём товара.

- Пассажиров, путешествующих на маршрутных автобусах, также попросят выйти из автобуса с багажом и пройти аналогичный таможенный контроль, как и для пешеходов.

- Проверка товара подразумевает проверку правильности бронирования транспортного средства, открытие и проверку грузового отсека.

Ожидается, что пропускная способность погранпереходов сократится в 2 раза.

🇦🇲 Армения заключила с США соглашение о взаимной помощи таможенных органов. Документ, помимо установления режима наибольшего благоприятствования во взаимной торговле, предполагает оказание взаимной административной помощи и обмен информацией. Соглашение также обсуждалось в контексте расширения сотрудничества в области санкций и экспортного контроля. Имейте это в виду, если ведёте бизнес через Армению.

🇱🇻 Латвия, напомню, с 16 июля уже запретила въезд в страну на автомобилях, зарегистрированных в Беларуси. В дополнение к этим ограничениям, Минюстом был внесён в Сейм законопроект, который предусматривает запрет транспортным средствам, зарегистрированным в Беларуси, находиться в Латвии и пересекать государственную границу транзитом. Схожий нормативный акт уже действует в отношении автомобилей, зарегистрированных в России.

Однако, как пишет Спутник, в Сейме отложили принятие полного запрета до сентября, посчитав его «сырым» и не учитывающим необходимые исключения.

К слову, об исключениях. Служба финансовой разведки Латвии предлагает отменить запрет в двух случаях: первый – это гражданин Евросоюза, имеющий действующую визу или вид на жительство, если он въезжает со своим автомобилем непосредственно для личного пользования, а не для продажи; второй – гражданин Евросоюза или его ближайший родственник, который проживает в Беларуси, хочет въехать в Латвию на своем личном автомобиле, для личного пользования. Служба финразведки уже принимает подобные заявления для получения разрешения на въезд. О решениях по этим заявлениям пока ничего не известно.

🗝 Ключевые ставки

🇺🇸 ФРС. Закрывает июль заседание Федрезерва США по ставке. Все сходятся в том, что сегодня "ключ" останется без изменений – 5,5%.

Инфляция в июне не снизилась – базовый PCE (главный показатель для ФРС) показал рост на уровне мая 2,6% г/г. А общий РСЕ совпал с прогнозом и составил в июне 2,5%, замедлившись по сравнению с маем (май – 2,6%). 

Экономика также не показывает признаков слабости или замедления – рост ВВП во II квартале 2024 года составил 2,8% (I квартал 2024 года – 1,4%). К тому же, индекс деловой активности PMI поднялся до 55 п. с 54,8 п. 

Таким образом, экономика остаётся сильной, а инфляция пока никак не снижается до уровня в 2%. Однако рынки ждут, что сигнал на сентябрьское заседание будет «голубиным».

Индекс доллара слабеет со вчерашних уровней 104,6 до 103,9 сегодня. Но тут дело не только в ожидании мягкой риторики Пауэлла. Сегодня чуть раньше Банк Японии повысил базовую краткосрочную ставку на 15 б.п. до 0,25%, что стало причиной резкого роста йены и пара USD/JPY упала на 1,4 % до 150,66 (доля йены в корзине доллара, напомню, 13,6%).

Если услышим мягкие сигналы ФРС, то, конечно, USDX ещё сходит вниз, но дальше, думаю, он вернётся на траекторию роста. Положительные факторы для доллара:

1. В президентской гонке в США меняется баланс сил и победа Трампа уже не выглядит столь вероятной. А Трамп, напомню, настаивал на том, что снижать ставку до выборов нельзя, чтобы не добавить очков демократам.
2. Завтра Банк Англии скорее всего снизит ставку, а доля фунта стерлингов к долларовой корзине тоже немаленькая – 11,9%.
3. Снизили свои ставки в последние дни Банк Китая до 3,85% с 3,95% и Банк Канады - до 4,5% с 4,75%. Поэтому американские треджерис при «ключе» в 5,5% стали ещё привлекательнее.
4. Повышенная тревожность из-за усугубления экономических и геополитических факторов. У «техов» США слабые отчёты, экономика Китая никак не наберёт нужные мировой экономике темпы роста, на Ближнем Востоке масштабная война уже кажется неминуемой и так далее. Поэтому доллар, как защитный актив будет пользоваться спросом.
5. Ну и информация о том, что долг США превысил USD 35 трлн (130% ВВП), не должен создавать иллюзии скорого краха доллара. Почти 40% этого долга принадлежит ФРС и правительству США. Иностранные держатели составляют около 25%. Объём долга будет расти, но за счёт плавного увеличения доли внутренних кредиторов и уменьшения доли внешних. И тенденция будет продолжаться. Фондовый пузырь, надеюсь, тоже сдуют аккуратно и постепенно.

Другие решения Центральных банков в июле:

🇰🇿 Казахстан 14,25% (-0,25 п.п.)

🇨🇳 Китай 3,85% LPR на 5 лет (-0,1 п.п.), 3,35% LPR на 1 год (-0,1 п.п.)

🇪🇺 Еврозона 4,25% ставка рефинансирования (0 п.п.), 3,75% депозитная (0 п.п.)

🇷🇺 Россия 18% (+2 п.п.)

🇰🇬 Кыргызстан 9% (0 п.п.)

🇦🇲 Армения 7,75% (-0,25 п.п.)

🇯🇵 Япония 0,25% (0,15 п.п.)

🇹🇯 Таджикистан 9% (-0,25 п.п.)

🇦🇹 💶 Австрийская банковская группа Raiffeisenbank International (RBI) раскрыла свои планы относительно работы в России и Беларуси

🇷🇺 Россия. Банк не уйдёт, но бизнес будет сокращён примерно на 60%. Прежде всего, депозиты смогут открывать только финансовые учреждения, которые являются «дочерними структурами западных компаний». Кредиты и трансграничные платежи будут доступны только предварительно одобренному списку крупных и работающих на международном рынке компаний после индивидуальной комплаенс-оценки каждого предварительно одобренного имени. Основной фокус Райффайзенбанка будет направлен на размещение ликвидности на рублёвые депозиты в Банке России, а на размещение валютной ликвидности будут наложены строгие ограничения.

По итогам I полугодия 2024 года прибыль группы Raiffeisenbank International выросла на 2,8% г/г до EUR 705 млн. На российский бизнес по-прежнему приходится половина прибыли группы – 53% от квартального заработка и 49% от полугодового.

🇧🇾 Беларусь. Как следует из отчёта RBI, группа всё ещё ведёт переговоры о продаже белорусского актива – Приорбанка, после чего Raiffeisen уйдёт из Беларуси. Однако пока найти покупателя не удаётся.

Финансовые активы группы RBI в Беларуси по итогам I полугодия 2024 года выросли с EUR 1,263 млрд до EUR 1,616 млрд.

🇪🇺 Европейский бизнес не хочет уходить

Группа Raiffeisenbank – не единственная компания из ЕС, которая постоянно подвергается давлению за работу в России и Беларуси. Но любой бизнес строит свою стратегию, основываясь на соотношении рисков и возможностей. Поэтому неудивительно, что в основном, европейские компании остаются и продолжают успешно работать.

Представительство немецкой экономики в Беларуси весной 2024 года провело опрос 45 компаний ФРГ, действующих на белорусском рынке (10 промышленных и строительных организаций, 16 предприятий торговли и 19 предприятий из сферы услуг).

Результаты опроса свидетельствуют, что в целом немецкий бизнес удовлетворен экономическим положением и даже видит улучшения. При этом абсолютно все они почувствовали на себе санкционные ограничения ЕС.

40% представителей немецкого бизнеса сообщили, что ущерб от санкций в среднесрочной перспективе оценивают либо до EUR 1 млн, либо до EUR 10 млн.

Наиболее серьезным риском для своего экономического развития в ближайшие 12 месяцев почти 2/3 представителей немецкого бизнеса в Беларуси называют изменение политико-экономических условий. 60% опрошенных компаний считают наиболее чувствительными для себя риски, связанные с нарушением цепочек поставок. 40% указали в качестве фактора риска недостаток квалифицированных специалистов.

Но несмотря на влияние санкций и различные риски, подавляющее большинство представителей немецкого бизнеса намерено продолжать свою деятельность в Беларуси.

Сохранить объемы работ и инвестиций на текущем уровне склонны 60% опрошенных, о планах увеличить деловую активность и объём инвестиций сообщили 13,2%. Более 80% намерены сохранить количество работников, в т.ч. 20% из них собираются увеличить их количество.

Число представителей немецкого бизнеса, ожидающих улучшения своих показателей в ближайший год, увеличилось с 11,1% до 20% по сравнению с осеннним опросом 2023 года, количество пессимистов сократилось с 22,2% до 15,6%. Не ожидают изменения своего экономического положения 64,4% респондентов.

🇨🇳 Всю прошлую неделю была в командировке в Китае. Хочу поделиться некоторыми мыслями.

По нашей главной проблеме – расчётам. При всей публично декларируемой политической дружбе, китайские банки не станут подвергать себя неминуемым вторичным санкциям. Это просто не сопоставимые рискам суммы по сравнению с обслуживанием товарных потоков Китая с США, Европой и АСЕАН.

Да, платежи идут туго, но всё же идут. Работает ВТБ Шанхай, работает пока схема через Гонконг. Есть варианты с цифровыми и криптовалютами. Да, каждый случай прорабатывается индивидуально.

Изменится ли ситуация? Китай не будет и не должен решать эти проблемы. Всё зависит только от скорости принятия решений ЦБ и правительств России и Беларуси. Да, бизнес крутится и выкручивается, как может, но его возможности не безграничны. А постоянный рост издержек уже оказывает негативное влияние не только на инфляцию, но и на объёмы промпроизводства, потому что падает и потребительский, и инвестиционный импорт. И в целом, создание инфраструктуры для стратегического развития страны – это всегда задача именно государства.

Двигается, хоть и очень медленно, расширение возможностей использования цифровых и криптовалют. Но взаимное развитие банковских филиалов тоже нужно. Потому что дефицит предложения и возможностей порождает коррупцию.

А вот вбросы в прессе с претензиями к Китаю (то 80% платежей возвращают, то юани «грязные») решению проблемы не то, что не способствуют, а наоборот.

Чтобы отношения развивались взаимовыгодно, а созданная иллюзия «плечом к плечу» не разбивалась о суровую реальность, нужно очень глубоко изучать партнёра, его цели, тактику и стратегию их достижения, потребности и возможности. Многое можно понять даже из Решения 3-го пленума ЦК КПК, который прошёл 18 июля (если кому-то нужен этот документ на русском и пояснения к нему Си Цзиньпина, напишите, я вышлю).

Если вкратце. У Китая глобальная задача модернизировать экономику и вывести её в мировые технологические лидеры. Огромные инвестиции в науку дают свои плоды – страна уже возглавила рейтинг по количеству патентов в сфере генеративного ИИ. Уверена, что и нужные чипы у них есть. Они просто молча всё делают. Сейчас идёт работа по внедрению своих разработок во все сферы жизни – от безопасности до образования и социалки. В кратчайшие сроки хотят заместить все иностранные технологии собственными. Повысить уровень жизни сельских районов, чтобы люди не перенаселяли города, а деревни не умирали. Это, кстати, сверхактуальная задача и для наших стран. Я в начале июля была в командировке в Швейцарии, где как раз для одного проекта изучала их опыт. Так вот Китай выбрал швейцарский путь и результаты уже очевидны. Самое важное – развитая инфраструктура: дороги, транспорт (не только авто, но и ж/д, и авиа) коммерческий и государственный, школы и больницы. Да, это большие инвестиции, но они себя очень быстро окупают – сразу подтягиваются производства, начинается бум строительства жилья, развивается торговля и бизнес. И никто не хочет переезжать в города.

Ради достижения своих целей Китай будет делать всё. Он будет максимально ограждать свой бизнес и экономику от любых санкций и конфликтов, которые могут ослабить страну на фоне усиливающихся угроз со стороны США. Пекин понимает, что кто бы не пришёл к власти в ноябре, Китай уже назначен главной угрозой финансовой системе Штатов. Для обеих сверхдержав ставки очень высоки – по сути, вопрос жизни и смерти. И нет гарантий, что Россия не пойдёт на сделку с США и под решение вопроса по Украине и снятие санкций не «закроет глаза» на новый виток конфликта США – Китай. Пекину важно, чтобы конфликт был завершён до ноября.

Поэтому Китай будет использовать всю свою дипломатию и мудрость, он будет полагаться только на себя, осторожен в сделках, сдержан в ответ на провокации и т.д., выступать миротворцем на Ближнем Востоке и постсоветском пространстве, искать компромиссы с Индией, Вьетнамом и всеми, с кем посчитает необходимым и выгодным. А нам никто ничего не должен. Свои проблемы мы должны решать сами. Иметь свои цели, стратегию их достижения и упорно работать.

❗️Россия ввела повышенные ставки таможенных пошлин на некоторые товары из недружественных стран

Согласно Постановлению Кабмина №984 от 19.07.2024 года, «вносятся изменения в ставки ввозных таможенных пошлин в отношении отдельных товаров, страной происхождения которых являются государства и территории, предпринимающие меры, которые нарушают экономические интересы Российской Федерации».

Постановление вступит в силу через 7 дней после официального опубликования и будет действовать до 31 декабря 2024 года включительно.

На кондитерские изделия, печенье, туалетную воду, шампуни, моющие и чистящие средства и др. ставка теперь составит 35% от таможенной стоимости.

Также ставка 35% распространится на свинцовые аккумуляторы, ружья, спортивные и охотничьи винтовки, ракетницы и патроны.

Ставка 50% - на фанеру, обои, некоторую верхнюю одежду (пальто, полупальто, плащи, куртки и др.) и застежки-молнии.

Для вина и пива пошлина устанавливается на уровне 20%, но не менее USD 1,5 за литр.

#контрсанкции #госрегулирование #вэд