МНЕНИЕ ИЗНУТРИ: ПРИЧИНА ДЕФОЛТОВ – НЕКАЧЕСТВЕННОЕ ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Источник: neg.by
В одном из предыдущих номеров «Экономической газеты» мы обратили внимание на участившиеся случаи дефолтов эмитентов облигаций. Особенно это заметно на фоне снижения эмиссионной активности белорусских предприятий, которые стали реже выходить на фондовый рынок для новых заимствований. Нам показалось парадоксальным, что дефолты происходят именно сейчас, когда основные санкционные шоки остались позади, финансовая ситуация в стране стабилизировалась, а процентные ставки находятся на уровне, привлекательном для привлечения «длинного» финансирования.
КРЕДИТ И ПУБЛИЧНЫЕ ЗАИМСТВОВАНИЯ – НЕ ОДНО И ТО ЖЕ
Чтобы разобраться в причинах дефолтов, мы поговорили с Антоном Андренко, директором ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» – компании, которая уже почти 15 лет привлекает финансирование за счет размещения долговых обязательств на открытом рынке и имеет безупречную финансовую репутацию.
Антон Андренко отметил, что причины дефолтов на рынке публичных заимствований не обязательно связаны с экономическими причинами, а скорее вызваны неумением пользоваться таким нетрадиционным для Республики Беларусь финансовым механизмом, как публичное заимствование. На первый взгляд может показаться, что причины дефолтов у розничной сети, девелопера и лизинговой компании будут существенно различаться. Однако, как правило, независимо от факторов, приведших к неплатежам, многие ситуации схожи в одном: у эмитента наблюдается недостаточный запас финансовой прочности и низкое качество финансового управления.
Читать подробнее.
Источник: neg.by
В одном из предыдущих номеров «Экономической газеты» мы обратили внимание на участившиеся случаи дефолтов эмитентов облигаций. Особенно это заметно на фоне снижения эмиссионной активности белорусских предприятий, которые стали реже выходить на фондовый рынок для новых заимствований. Нам показалось парадоксальным, что дефолты происходят именно сейчас, когда основные санкционные шоки остались позади, финансовая ситуация в стране стабилизировалась, а процентные ставки находятся на уровне, привлекательном для привлечения «длинного» финансирования.
КРЕДИТ И ПУБЛИЧНЫЕ ЗАИМСТВОВАНИЯ – НЕ ОДНО И ТО ЖЕ
Чтобы разобраться в причинах дефолтов, мы поговорили с Антоном Андренко, директором ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» – компании, которая уже почти 15 лет привлекает финансирование за счет размещения долговых обязательств на открытом рынке и имеет безупречную финансовую репутацию.
Антон Андренко отметил, что причины дефолтов на рынке публичных заимствований не обязательно связаны с экономическими причинами, а скорее вызваны неумением пользоваться таким нетрадиционным для Республики Беларусь финансовым механизмом, как публичное заимствование. На первый взгляд может показаться, что причины дефолтов у розничной сети, девелопера и лизинговой компании будут существенно различаться. Однако, как правило, независимо от факторов, приведших к неплатежам, многие ситуации схожи в одном: у эмитента наблюдается недостаточный запас финансовой прочности и низкое качество финансового управления.
Читать подробнее.