🗝 Последние в 2024 году решения по ключевым ставкам
🇪🇺 12 декабря, то есть, завтра, состоится заседание ЕЦБ по ставке.
Годовая инфляция в Еврозоне в ноябре превысила целевые показатели (2%) и выросла до 2,3%. И это при том, что цены на энергоносители оказывают дезинфляционное влияние. И вполне вероятно, что в начале следующего года инфляция продолжит расти.
Однако ЕЦБ завтра снизит ставку на 0,25 п.п. – с 3,4% до 3,15%. И с большой долей вероятности продолжит её снижать и в 2025 году.
Ключевым фактором для смягчения ДКП служит угроза нового президента США Дональда Трампа ввести импортные пошлины на товары из ЕС и Китая. Ослабление евро – возможность нивелировать ущерб от экспорта в США.
Отмечу ещё важное событие этой недели – проведение Центральной экономической рабочей конференции в Пекине, на которой будут приняты беспрецедентные меры по стимулированию экономического роста на 2025 год, среди которых и допущение ослабления юаня до 7,5 за доллар, чтобы противодействовать пошлинам, санкциям и любым торговым шокам.
Если юань будет ослабляться к доллару, для ЕЦБ важно, чтобы он не сильно ослабился к евро. Поэтому евро должен больше ослабиться к доллару. Поэтому ставки европейский регулятор будет понижать.
В преддверии заседания ЕЦБ, евро падает к доллару с пиков 1,06 – 1,07 ниже 1,05. Сегодня, правда, на пару EUR/USD влияют ещё и новости о новых стимулах Китая, а также ожидание данных по ноябрьской инфляции в США, которые будут опубликованы сегодня через пару часов.
🇺🇸 Данные по инфляции в США окажут влияния на решение по ставке, которое ФРС будет принимать через неделю, 18 декабря. Пока рынки ждут снижения на 0,25 п.п. – с 4,75% до 4,5%. Но при слишком высоких показателях регулятор может и притормозить, особенно учитывая, что все экономические предложения Трампа проинфляционны.
🇷🇺 Российский ЦБ не исключил очередное повышение ставки на заседании 20 декабря. Самый пессимистичный прогноз – повышение с 21% до 23%. Есть мнение, что 23% ставка достигнет в феврале 2025 года. Но все согласны с тем, что высокой ставка будет долго.
Ставки в остальных странах ЕАЭС
🇦🇲 Армения. 10 декабря ЦБ Армении понизил ставку на 0,25 п.п. – с 7,25% до 7%. Это восьмое снижение ключевой ставки за текущий год. Годовая инфляция в ноябре – 1,4%.
🇧🇾 Беларусь. Стабильность с июня 2023 года – 9,5%. Годовая инфляция в ноябре – 5,5%.
🇰🇿 Казахстан. 29 ноября Нацбанк резко повысил базовую ставку сразу на 1,0 п.п. до 15,25%. Годовая инфляция в ноябре - 8,4%. Также регулятор ухудшил прогноз по инфляции на 2024 год до 8-9%. Прогноз на 2025 год пересмотрен в сторону повышения до 6,5-8,5%, на 2026 год – до 5,5-7,5%.
🇰🇬 Кыргызстан. Стабильность с мая 2024 года – 9,0%. Годовая инфляция в ноябре составила 5,2%.
🇪🇺 12 декабря, то есть, завтра, состоится заседание ЕЦБ по ставке.
Годовая инфляция в Еврозоне в ноябре превысила целевые показатели (2%) и выросла до 2,3%. И это при том, что цены на энергоносители оказывают дезинфляционное влияние. И вполне вероятно, что в начале следующего года инфляция продолжит расти.
Однако ЕЦБ завтра снизит ставку на 0,25 п.п. – с 3,4% до 3,15%. И с большой долей вероятности продолжит её снижать и в 2025 году.
Ключевым фактором для смягчения ДКП служит угроза нового президента США Дональда Трампа ввести импортные пошлины на товары из ЕС и Китая. Ослабление евро – возможность нивелировать ущерб от экспорта в США.
Отмечу ещё важное событие этой недели – проведение Центральной экономической рабочей конференции в Пекине, на которой будут приняты беспрецедентные меры по стимулированию экономического роста на 2025 год, среди которых и допущение ослабления юаня до 7,5 за доллар, чтобы противодействовать пошлинам, санкциям и любым торговым шокам.
Если юань будет ослабляться к доллару, для ЕЦБ важно, чтобы он не сильно ослабился к евро. Поэтому евро должен больше ослабиться к доллару. Поэтому ставки европейский регулятор будет понижать.
В преддверии заседания ЕЦБ, евро падает к доллару с пиков 1,06 – 1,07 ниже 1,05. Сегодня, правда, на пару EUR/USD влияют ещё и новости о новых стимулах Китая, а также ожидание данных по ноябрьской инфляции в США, которые будут опубликованы сегодня через пару часов.
🇺🇸 Данные по инфляции в США окажут влияния на решение по ставке, которое ФРС будет принимать через неделю, 18 декабря. Пока рынки ждут снижения на 0,25 п.п. – с 4,75% до 4,5%. Но при слишком высоких показателях регулятор может и притормозить, особенно учитывая, что все экономические предложения Трампа проинфляционны.
🇷🇺 Российский ЦБ не исключил очередное повышение ставки на заседании 20 декабря. Самый пессимистичный прогноз – повышение с 21% до 23%. Есть мнение, что 23% ставка достигнет в феврале 2025 года. Но все согласны с тем, что высокой ставка будет долго.
Ставки в остальных странах ЕАЭС
🇦🇲 Армения. 10 декабря ЦБ Армении понизил ставку на 0,25 п.п. – с 7,25% до 7%. Это восьмое снижение ключевой ставки за текущий год. Годовая инфляция в ноябре – 1,4%.
🇧🇾 Беларусь. Стабильность с июня 2023 года – 9,5%. Годовая инфляция в ноябре – 5,5%.
🇰🇿 Казахстан. 29 ноября Нацбанк резко повысил базовую ставку сразу на 1,0 п.п. до 15,25%. Годовая инфляция в ноябре - 8,4%. Также регулятор ухудшил прогноз по инфляции на 2024 год до 8-9%. Прогноз на 2025 год пересмотрен в сторону повышения до 6,5-8,5%, на 2026 год – до 5,5-7,5%.
🇰🇬 Кыргызстан. Стабильность с мая 2024 года – 9,0%. Годовая инфляция в ноябре составила 5,2%.