Сегодня прошла презентация материалов Мониторинга экономики Беларуси. Публикуем краткие выводы:
🔺Экономика Беларуси ускорила рост в II квартале 2024 г. ВВП страны увеличился на 5,5% в сравнении с II кварталом 2023 г. В среде дефицита трудовых ресурсов такой высокий темп роста выпуска привел к увеличению перегрева экономики. Внешнеторговая позиция ослабла в условиях избыточного спроса и снижения экспортных цен. Динамика экономической активности замедлится во второй половине года, а прирост ВВП сложится вблизи 4% по итогам 2024 года.
🔺Инфляция оставалась сдержанной в II квартале 2024 г. – 6,1% кв/кв (аннуализированный прирост цен за квартал устранением сезонности). Ценовой контроль препятствовал переносу возросшего давления со стороны спроса и рынка труда в фактические цены. Инфляционный навес продолжал накапливаться. При сохранении ценового регулирования инфляция составит 5–7% по итогам 2024 г.
🔺Экономическая политика оставалась мягкой в II квартале 2024 г., несмотря на усиление перегрева экономики. Бюджетные расходы росли высокими темпами. Нацбанк лишь в июле крайне сдержанно и не вполне последовательно отреагировал на возросшие инфляционные риски, задействовав вспомогательные инструменты монетарной политики. Эти меры приведут к повышению рыночных процентных ставок и позволят им выйти к нейтральным уровням к концу года, но не сделают денежно-кредитные условия ограничительными.
🔺Риски более низкого роста ВВП и более высокой инфляции в сравнении с базовым сценарием преобладают на среднесрочном горизонте. Более высокий краткосрочный рост экономики без накапливания инфляционного потенциала возможен в случае интенсификации инвестиций и обеспечения их эффективности.
🔺Экономика Беларуси ускорила рост в II квартале 2024 г. ВВП страны увеличился на 5,5% в сравнении с II кварталом 2023 г. В среде дефицита трудовых ресурсов такой высокий темп роста выпуска привел к увеличению перегрева экономики. Внешнеторговая позиция ослабла в условиях избыточного спроса и снижения экспортных цен. Динамика экономической активности замедлится во второй половине года, а прирост ВВП сложится вблизи 4% по итогам 2024 года.
🔺Инфляция оставалась сдержанной в II квартале 2024 г. – 6,1% кв/кв (аннуализированный прирост цен за квартал устранением сезонности). Ценовой контроль препятствовал переносу возросшего давления со стороны спроса и рынка труда в фактические цены. Инфляционный навес продолжал накапливаться. При сохранении ценового регулирования инфляция составит 5–7% по итогам 2024 г.
🔺Экономическая политика оставалась мягкой в II квартале 2024 г., несмотря на усиление перегрева экономики. Бюджетные расходы росли высокими темпами. Нацбанк лишь в июле крайне сдержанно и не вполне последовательно отреагировал на возросшие инфляционные риски, задействовав вспомогательные инструменты монетарной политики. Эти меры приведут к повышению рыночных процентных ставок и позволят им выйти к нейтральным уровням к концу года, но не сделают денежно-кредитные условия ограничительными.
🔺Риски более низкого роста ВВП и более высокой инфляции в сравнении с базовым сценарием преобладают на среднесрочном горизонте. Более высокий краткосрочный рост экономики без накапливания инфляционного потенциала возможен в случае интенсификации инвестиций и обеспечения их эффективности.