Мои заметки - ЭКОНОМИКА +

👉 Скрытая инфляция - где зарыт основной триггер кризиса

В экономике есть две сущности:

Краткосрочные - товары и услуги. Другими словами, это то, что пользуется повседневным спросом и предложением, и на что ориентирован текущий уровень инфляции. В микроэкономических процессах это называется оборотным капиталом.

Долгосрочные - предприятия, организации (здания, сооружения, оборудование и т. п.). Другими словами, это недвижимое имущество бизнеса. В микроэкономических процессах это называется внеоборотным капиталом.

Так вот, если первое - это своего рода мерило сегодняшнего дня для сопоставления уровня денежной массы с физическим объемом товаров (индекс роста потребительских цен), то второе практически никогда не принимается во внимание при оценке текущих инфляционных процессов.

Хотя, если сопоставить объем оборотных активов с внеоборотными в структуре капитала любой компании, величина вторых будет значительно выше первых.

Когда бизнес начинает неэффективно работать, а этот вывод делается не по оценке его текущей прибыли, а по его текущей ликвидности и денежной автономии структуры капитала, тогда и встает вопрос - кому бы продать этот бизнес, чтобы получить необходимую порцию ликвидности (т.е. денег).

Закрыть бизнес - не вариант, так как есть социальная ответственность перед работниками, текущие долги, бюджетные обязательства и т. п.

И вот с этого момента собственник компании начинает активный поиск прямого инвестора, готового купить его бизнес за деньги по балансовой стоимости. Однако инвестор при покупке компании проводит переоценку её балансовой стоимости, в том числе и всего её недвижимого имущества, которое за всё время никогда не подвергалось данной переоценке. Прямой же инвестор ценит свои деньги и тщательно оценивает реальную отдачу от инвестиций.

И вот ситуация - и так прёт инфляция по краткосрочным активам, так здесь еще и может вылезти N-ое количество воздуха по внеоборотке. Т.е., к примеру, бизнес по своему бухгалтерскому балансу претендует на сумму в 500 млн. $, а рыночная переоценка свидетельствует от том, что он на самом деле стоит 100 млн.$. А компания еще и закредитована на 200 млн. $. Т.е., после продажи бизнеса по реальной стоимости, он даже не сможет погасить свои обязательства под которые был закредитован раньше.

И вот это и есть, в т.ч. основной триггер, как ключевой срытый элемент инфляции (воздушной прослойки накопившийся за предыдущие годы работы бизнеса), который может дать значительный толчок к началу кризисных и дефолтных процессов в экономике.

И это надо понимать!

👉 Супер схема! - Биткоин как инструмент в борьбе с инфляцией для США

Есть смарт-контракты и стоящие стартапы, суть которых токенизация всех процессов общественной жизни для удобства решения тех задач, которые сейчас занимают у людей и бизнеса вагон бесполезного времени (другими словами, бюрократия - бестолковые очереди для формализации договорных отношений и т.п.). За решение этих задач будет отвечать интеллектуальная криптоиндустрия.

А есть проект Биткойн, который, хоть и хорош в своем, но в то же время очень выгоден американскому правительству. Это происходит потому, что он может, возможно, не совсем преднамеренно (или, может, уже и намеренно, учитывая, что немалая доля BTC сконцентрирована в резервах США), помогать решать задачу по борьбе с инфляцией и оттоком из экономики избыточной долларовой ликвидности. Да, именно долларовой.

На всякий случай: когда мы покупаем, к примеру, тот же BTC, даже за рубли на локальном рынке (типа отечественной биржи), в конечном итоге этим биржам преимущественно приходится осуществлять закупку BTC на международном рынке за USD для поддержания ликвидности или для удовлетворения спроса покупателей.

Таким образом, ФРС нет особой необходимости сейчас полностью отдаваться регулированию долларовой инфляции путем изменения своей учетной ставки, которая так влияет на потенциал экономического роста США. Для этого есть биткоин со своей капитализацией в 1,8 триллионов долларов.

И даже казначейские бумаги не надо гасить перед ФРС, чтобы вывести лишние доллары из реального сектора. Задача решается на ура - люди, в карманах у которых полно долларов США, несут их не в магазин, что напрямую влияет на индекс потребительских цен (CPI – основной критерии инфляции), а на покупку крипты, именно в BTC. И это то, что необходимо сегодня правительству США для решения своих экономических проблем.

Как ликвидность достигнет приемлемого уровня (долларовая инфляция снизится), монетарные власти США выкинут на рынок определенный объем BTC, что приведет к возврату необходимого объема долларов в систему для поддержания и развития своего реального сектора. Отличный механизм регулирования своей денежно-кредитной политики.

И напечатать излишние доллары тоже не проблема сейчас для США; все излишки поглотит тот же BTC. Не надо никакую учетную ставку и казначейские бумаги впутывать в этот процесс.

Супер схема!

Исходя из этого, смею предположить, что курс BTC никогда не обвалится до скамовых уровней, ибо, кроме того что это удобный транзакционный механизм обмена цифровыми записями, это еще и комфортный инструмент в регулировании своей денежно-кредитной политики для Штатов.

Таким образом, если произойдет резкий обвал цены BTC не за счет перераспределения доминации в пользу альтов, а в пользу доллара, то это мировой кризис, т.к. США захлебнется в гиперинфляционных процессах, которые одномоментно станут неизбежными.

Но до этого, думаю, так быстро не дойдет, т.к. BTC уже под контролем монетарных властей США. Если только продуктов в мире станет значительно меньше относительно сегодняшнего дня, что вынудит людей изыскивать ликвидность для поддержания своих штанов.

Интеллектуальные виды крипты начнут расти тогда (а я именно их, в том числе, сопоставляю с реальным сектором), когда начнут выходить все прочие игроки из BTC и других сомнительных монет именно в пользу проектов направленных на созидание и развитие человеческой жизни, и уже с этого получать отдачу.

👉 Неудачная попытка майнинга - как приобретённый опыт инвестирования в токенизированные активы

Ещё в относительно недалёком 2017 году, когда был пик золотой криптолихорадки, я решил не упускать такую возможность тоже.

Сходил в местный хозяйственный магазин, прикупил несколько деревянных брусков и собрал своего небольшого кабанчика на 4 видеокарты GTX 970 под GPU-майнинг с использованием графических процессоров.

Общая стоимость вложений в это чудо криптокопания составила около 1 400 $ - сами видеокарты по ценам выше рыночных на то время (около 250 $ за 1 шт.), два блока питания Chieftec на 750 W, материнская плата с AliEхpress на 6 разъемов видео, минимум оперативки и прочие погремушки, типа райзеров, переходники и т.п..

Установил операционку, программу по майнингу и подключился к пулу для вывода начеканенных монет на свои кошельки.

Сам процесс майнинга контролировался мною удалённо с помощью TeamViewer, а сама ферма пыхтела на балконе, где температурный режим был наиболее оптимальным при загрузке карт на уровне 90 %. Объём выхлопа зависел от многих факторов, в том числе от сложности сети и её нагрузки.

Мощность такого устройства была невелика, и максимум, что можно было выжать при решении определённых криптографических задач с механизмом консенсуса Proof of Work (PoW) на алгоритме Equihash, - это криптомонеты ZCash и ещё монеты местного производителя, белорусская крипта TLR, на алгоритме Lyra2z.

Среднемесячный объём потребляемой электроэнергии составлял порядка 800 кВтч.

В итоге объём инвестиций окупился только на 40% от всех вложений, после чего энтузиазм заниматься этим делом на такой майнинг-ферме пропал. Уже появились ASIC и активизировалась купля-продажа токенов через криптоплатформы (биржи).

Всё, что удалось накопать, я вывел через биржу и обменял на, как казалось на тот момент, перспективные монеты, привязанные к нефти - венесуэльские Петролиумы El Petro и другие некоторые интересные для меня криптомонеты.

Биржа была Cryptopia (новозеландская), которую впоследствии взломали, и мне пришлось попрощаться с частью своей крипты, а другую часть успел перенаправить на Exmo, и на эти средства уже прикупил часть китайских активов (чего сейчас и не жалею).

В итоге что имеем?

Да, потери, но и приобретённый опыт.

Теперь подходы к инвестированию абсолютно иные - они опираются на фундаментал, токенизированные активы (в том числе вместо брокерского посредничества при инвестировании в акции, индексы, сырьё и т.п.) и холодные средства их хранения (для крипты).

Теперь эта ферма без видеокарт, как раритет и украшение для ёлки )).
P.S. Елочка у меня только маленькая ))

Если бы на то время, я инвестировал бы все 1 400 $, к примеру, в ETH, который на то время стоил около 100 $, то сегодня бы уже был, в том числе, очень неплохой задел для текущего реинвестирования в интересные проекты.

👉 Друзья, всем большое спасибо за заочное знакомство!

Хочу поблагодарить каждого из вас, кто нажал кнопку «JOIN» на моем канале. Мне очень приятно осознавать, что кому-то может быть интересно то, с чем я порой делюсь здесь с вами, и ваше внимание, хоть и небольшое, действительно вдохновляет меня продолжать это делать.

Хочу поздравить всех с наступающим 2025 Новым годом! Пожелать вам здоровья и терпения, а каждую трудность воспринимать как возможность для роста и развития. Мы все уникальны и интересны в этом мире, и этим надо пользоваться и верить в себя. В это непростое время важно сохранять человеческое достоинство и выдержку.

Желаю вам правильных решений и удачи во всех начинаниях!

​​👉 Падение экономики Китая - потеря лидирующих позиции в Азии

Китайская экономика сталкивается с серьезными вызовами, которые ставят под угрозу её многолетний экономический рост. Среди основных проблем — кризис в сфере недвижимости и высокая безработица среди молодежи. В условиях, когда многие страны Азии продолжают демонстрировать устойчивый экономический рост, прогнозы для Китая выглядят менее оптимистично.

Проектируемый рост ВВП на душу населения

В недавно опубликованном графике, основанном на данных HSBC на ноябрь 2024 года, представлено ожидаемое изменение ВВП на душу населения для избранных стран Азии в период с 2023 по 2026 год. Согласно данным, Китай находится в числе отстающих.

Страны Южной и Юго-Восточной Азии, а также Индия, ведут в этом рейтинге. Прогнозируемый средний рост ВВП на душу населения составит внушительные 6.5% за указанный период. Эти экономики, придаваемые надежный рост, движутся вперед, опираясь на молодежное население, расширяющийся средний класс, активные иностранные и внутренние инвестиции, а также процветающий технологический сектор.

Сравнительный анализ темпов роста

Вот как выглядит средний прогноз роста ВВП на душу населения в нескольких странах:

➡️ Китай: 3.9%

➡️ Япония: 4.1%

➡️ Вьетнам: 4.7%

➡️ Сингапур: 5.3%

➡️ Таиланд: 5.4%

➡️ Малайзия: 5.7%

➡️ Индонезия: 6.7%

➡️ Филиппины: 8.7%

➡️ Индия: 8.7%

Очевидно, что прогноз для Китая, составивший всего 3.9%, выглядит неутешительно на фоне высоких темпов роста соседей.

Ответные меры со стороны руководства Китая

В ответ на эти экономические вызовы высшее руководство страны начало обсуждение мер по стимулированию экономики. Целью этих шагов является решение возникших проблем в спросе со стороны потребителей. По словам высокопоставленных китайских чиновников, планируется увеличение государственных расходов и дальнейшее снижение процентных ставок.

👉 Ставка ЦБ РФ остановилась - всё ли устаканилось ?

Чрезмерное стремление выдать желаемое за действительное ни к чему хорошему не приведет. Это когда цены искусственно заморожены, а заработная плата необоснованно растет, что создает экономически не благоприятные условия работы для бизнеса.

Реальный сектор в таких условиях продолжает работать, просто обеспечивая перенос скрытых убытков на свои неликвидные активы (баланс), а последующая возобновляемость «проеденых» средств осуществляется за счет новой партии кредитов.

Сейчас банки обеспечивают денежной массой тех, кто по всем канонам оценки их платежеспособности должны просто отсеиваться из кредитного портфеля кредитора. А в конечном счете происходит все наоборот - наращивание банковских активов за счет кредитования высокорисковых сфер бизнеса.

«Эффект» от ставки свыше 20% реальный сектор ощутит не сразу, а после того, как банки скажут «стоп» кредитованию неэффективных видов бизнеса, которые сейчас только и существуют для обеспечения ВВП непонятного качества.

Опасения ЦБ РФ по поводу скрытой завышенной инфляции вполне оправданы, чего не понимают те, кто его критикует. То, что ЦБ РФ не повысил ставку сегодня, отнюдь не означает, что на следующем заседании она не может сделать 2-ой гоп. Большую роль здесь, конечно же, сыграла критика в адрес главы ЦБ РФ, а не здравый смысл.

Очевидно, что курс доллара будет расти до тех пор, пока в экономике не будет сформирована благоприятная экономическая среда для пополнения доходной части бюджета, которая сможет без проблем перекрывать растущие расходы.

Девальвация рубля к доллару с относительно стабильного курса в 70 рублей до 105 рублей - это первая экспериментальная ступень ЦБ, на основании чего, по данным экономики последующего отчетного периода, будут сделаны очередные выводы ЦБ по девальвационной политике.

Кроме того, динамика по нефти планомерно движется не в ту сторону, в которую, конечно же, хотелось бы для поддержания рубля.

Оптимизма, что-то, пока маловато.

👉 Питер Шифф призывает к продаже биткойнов для снижения дефицита бюджета в США

Экономист и известный критик криптовалют Питер Шифф вызвал оживленные дискуссии касательно позиции правительства США по биткойнам. Он призвал президента Джо Байдена к продаже всех биткойнов, находящихся в федеральной казне, утверждая, что такая ликвидация может способствовать сокращению бюджетного дефицита в 2024 году. Шифф отвергает концепцию создания «стратегического биткойн-резерва», настаивая, что продажа этих активов не только поможет собрать средства для уменьшения дефицита, но и прекратит споры о формировании потенциально опасного резерва.

В ответ на высказывания Шиффа один из пользователей Twitter напомнил о планах бывшего президента Дональда Трампа относительно создания стратегического резерва биткойнов, что побудило других политиков рассмотреть аналогичные инициативы. Шифф уточнил, что Трамп выразил намерение лишь сохранить существующие резервы, не планируя приобретать новые, и предположил, что если Байден продаст биткойн, это может затруднить Трампу реализацию его замыслов, если он вернется к власти. Ранее Трамп уже поднимал вопрос о создании национального запаса биткойнов.

Тем временем, глобальные тенденции свидетельствуют о том, что такие страны, как Россия, Бразилия и Польша, активно исследуют возможность создания собственных резервов биткойнов, что подчеркивает растущее признание криптовалюты как средства защиты от инфляции и геополитических рисков. Несмотря на эти изменения, Шифф остается сторонником золота, продолжая критиковать биткойн как инструмент национальных финансов. Он высказался против биржевых фондов Биткойн (ETF), утверждая, что они подрывают децентрализованный характер криптовалют.

Однако поведение Шиффа ставит под сомнение его однозначные взгляды: недавно он попытался продать свою коллекцию биткойн-ординалов на фоне рекордных цен на этот актив. Этот шаг кажется многим оппортунистическим и отражает его стремление извлечь выгоду из актива, который он публично критикует.

👉 Всегда задавался вопросом: является ли ВВП действительно объективным показателем уровня жизни страны, особенно когда основным критерием достижения экономики многие всегда ставят его ежегодный прирост?
Всегда ли рост ВВП несёт позитив для конечного потребителя?

Все упирается в то, что производить то много мы можем - ресурсов, слава богу, хватает (леса, нефть, газ, удобрения, металл и т.д.), но в этом ли заключается рост платежеспособности граждан и их богатства, если это всё не продать? Думаю, нет.

И порой необоснованный рост ВВП может только способствовать наращиванию долгового бремени страны, что впоследствии скажется на снижении благосостояния граждан, а не на его росте, за счёт необходимости повышения налогов и снижения бюджетных расходов.

Все это к тому, что ВВП - это всего лишь экономический критерий потенциала развития страны, но отнюдь не финансовый.

👉 На основании чего я определяю потенциал роста крипты !

На мой взгляд, сегодня методы статистического анализа и их производные фигуры, такого типа как «голова с плечами» или «ноги с рогами» и т.п., не представляют собой надежный инструмент для определения инвестиционной стратегии на крипторынке.

Для высоковолатильного рынка, где цена монет определяется в большей степени поведением ограниченного количества крупных игроков (китов), спрогнозировать, куда она пойдет дальше, практически невозможно.

Можно, конечно, поиграть на скальпинге и при каждой удаче начинать учить других, как зарабатывать на крипте, а при любом сливе просто терять связь с внешним миром до лучших времен.

Когда этот рынок станет популярным среди масс населения и реального сектора, и ситуация будет напоминать обстановку, как, к примеру, сейчас на фондовом рынке, где фиксация прибыли часто приводит к откату до уровней стоп-лоссов, после чего продолжается планомерный рост в соответствии с долгосрочным трендом, основанным на фундаментальных данных, а не на таких провалах или всплесках в N-ое количество X-ов, то, возможно, статистика и сможет помочь.

Приоритет в анализе крипторынка, думаю, должен сейчас строиться только на фундаментальных вещах, на основе которых можно только предполагать, что будет дальше, исходя из данных по американской, китайской экономики и других геополитических событий в мире. Играть на удачу с определением уровней поддержки и сопротивления на высокорисковом и волатильном рынке - плохая затея.

Вот холдерство (хранение в долгосрок) с учетом перспективности технологии блокчейн - это да.

Для меня, к примеру, в криптоинвестициях важно следующее:

➡️ Как выглядит график монеты за последние 5 лет в условиях различных макроэкономических событий.

➡️ Воспринимает ли рынок эту монету не как что-то случайное - не раз были пиковые подъемы относительно предыдущих. При этом имеется достаточно большой запас прочности от сегодняшней точки (потенциал x-ов) при возврате на верхние уровни.

➡️ Кто разработчики, как давно в теме и какие идеи вынашивают - форк процедуры.

➡️ А также оценка потенциального отношения к ней властей и мира относительно конкурентного поля существующих криптотранзакционных механизмов обмена между торгующими субъектами.

Информация для размышления - что за монета на графике ?

👉 Банковский перевод и криптовалютная транзакция: сравнение расчетных процедур

Возможно, многим будет интересно узнать в двух словах, как на самом деле деньги перемещаются между счетами людей, сравнивая фиат (деньги, имеющие ценность благодаря государственному постановлению) и крипту, особенно для тех, кто не знаком с этой темой.

Сравним две стандартные процедуры перевода денег между людьми с одного счета на другой:

➡️ традиционный банковский перевод

➡️ перевод с использованием криптовалюты

Банковский перевод:

Вставили карточку в банкомат, указали сумму, номер счёта получателя и нажали кнопку «Подтвердить».

Далее осуществляется процессинг (программный расчет центром обработки платежей), в соответствии с которым остатки на нашем карточном счёте и счёте получателя будут тотчас же подкорректированы с учётом проведённой операции (у нас уменьшится сумма, а у получателя увеличится на эту величину). Но по факту деньги будут переведены, как минимум, на следующий день - вначале через корреспондентские счета нашего банка и банка получателя (если он обслуживается в другом банке), а уже потом распределены на личный целевой карточный счёт получателя.

Вся схема прозрачна для банка и государства - кто, сколько и кому.

Криптовалютная транзакция:

Зашли в свой личный холодный кошелёк. Указали сумму и номер кошелька получателя и нажали кнопку «Отправить». Сеть блокчейн подтвердила операцию, и деньги в течение 1-3 минут уже поступили на счёт получателя.

Если же мы с биржи хотим перевести свою криптовалюту на какой-либо кошелёк, то надо понимать, что на бирже мы не владеем кошельком той монеты, которая на нас числится. Кошелёк принадлежит самой бирже, а по мере выставления заявок на перевод и ордеров на куплю-продажу криптовалюты она всего лишь выполняет операции по нашему требованию. Поэтому процедура может занять немного больше времени, чем прямые криптопереводы.

Это, кстати, в том числе и подтверждает важность владения холодным криптокошельком, если мы хотим обезопасить себя от различных возможных форс-мажоров со стороны биржи.

Что при банковском переводе, что при криптопереводах может быть комиссия. При криптопереводах она зависит от самой криптовалюты и загруженности самой сети в текущий момент времени. То есть, если много людей отправляют или получают криптовалюту одновременно, комиссия может вырасти, и наоборот.

В итоге, что имеем: относительно скорости, независимости и безопасности альтернативы криптопереводам сегодня нет, чем не может похвастаться фиатная валюта, хотя это напрямую относится к основной функции денег.

Исходя из этого, стоит задуматься об актуальности банковского сектора в ближайшем будущем.

С учетом того, что функции кредитования в крипте уже успешно выполняют ряд криптовалютных платформ и сервисов, а сбережения обеспечены стейкингом сети, где процентная ставка может достигать до 7% годовых, глубокий смысл банковского сектора таит на глазах.

То, что сейчас банки активно пытаются заработать и наращивают свои активы в криптовалюте, вполне предсказуемое явление, просто никто об этом официально заявлять, конечно же, не будет. Зато официальная среднегодовая ставка по банковскому депозиту в долларах США для населения, как основного официального источника их пассивного дохода, составляет около 1%. Отличная «альтернатива» подзаработать для людей, которые особо в этом ничего не понимают.

👉 Биткоин уже свыше 100 тыс. $

С моей точки зрения, сегодняшний рост биткоина свыше 100k подтверждает не столько силу BTC, сколько слабость доллара. Цена же в $, а не в рубле.
Доллар к рублю - это совсем другая история.

Сколько же много долларовых излишков расплодилось по свету, что способствует тому, что все они переправляются в BTC на желании китов и хомячков подзаработать на этом хайпе. Если бы было меньше баксов, значит, и траты были бы на более насущные вещи.

Верю, что цена останется на этом уровне, а может поднимется ещё и выше, только если BTC будет узаконен как средство платежа, и тогда, по сути, бороться с долларовой инфляцией ФРС не надо будет - оставить просто как есть и перейти к другой системе ценностей, представленной более гибким, безопасным и неинфляционным транзакционным механизмом на базе блокчейна, что и есть крипта. И это было бы разумно.
Иначе всё полетит вниз, когда ФРС решит перейти к очередному обоснованному ужесточению своей ДКП (денежно-кредитной политики).

Может, американцы, кстати, уже и подзадумываются об этом, в силу того что для многих стран американский доллар = валюта токсичная. И неспроста Трамп ругается на всех по этому поводу ).

👉 Почему структура госдолга важнее его объема

Для государства страшен не объем его госдолга в абсолютной величине при приближении его к уровню ВВП, а угрожающая его структура, когда объем внешних заимствований стремится к 100% относительно внутренних долгов (напечатанных денег в своей национальной валюте).

Избыток наличности в своей экономике при росте инфляции можно потом просто изъять из оборота путем повышения процентных ставок (все будут стремиться хранить деньги, а не тратить) и погашения правительственных бумаг перед центральным банком (снижение объема кредитования и финансирования бюджетных расходов).

А вот с внешним долгом так уже не поступишь. При невозможности погасить свои обязательства придется рассчитываться национальным достоянием - имуществом и землей, что по сути является дефолтом.

Поэтому, к примеру, для США превышение потолка своего госдолга никакой угрозы не представляет, в отличие от некоторых других стран, которые практически на 100 % зависимы от внешних кредиторов.